2012注會《財務成本管理》課后作業(yè)題：第9章

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　　第九章 期權估價

　　一、單項選擇題

　　1.下列有關期權的說法中，正確的是( )。

　　A.期權是一種合約，持有期權的人既享有權利，也要承擔相應的義務

　　B.期權合約與遠期合約和期貨合約相同

　　C.期權屬于衍生金融工具

　　D.購買期權合約的行為稱為期權執(zhí)行

　　2.有一份以ABC公司股票為標的資產的看漲期權，允許其持有人在到期日前的任意一天以80元的價格購入ABC公司的股票，下列有關該期權的說法中，正確的是( )。

　　A.該期權是歐式期權

　　B.該期權的執(zhí)行價格是80元

　　C.當ABC公司的股票價格高于80元時，其持有人一定不會執(zhí)行期權

　　D.如果期權未被執(zhí)行，其價值永遠存在

　　3.看漲期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前( )。

　　A.以固定價格購買或出售標的資產的權利

　　B.以固定價格購買標的資產的權利

　　C.以固定價格出售標的資產的權利

　　D.以較低價格購買或出售標的資產的權利

　　4.下列有關多頭看漲期權的表述中，不正確的是( )。

　　A.看漲期權的到期日價值，隨標的資產價值的上升而上升

　　B.如果在到期日，股票價格低于執(zhí)行價格，則看漲期權沒有價值

　　C.期權到期日價值沒有考慮當初購買期權的成本

　　D.期權到期日價值也稱為期權購買人的“損益”

　　5.在其他條件相同的情況下，下列說法不正確的是( )。

　　A.空頭看跌期權凈損益+多頭看跌期權凈損益=0

　　B.空頭看跌期權到期日價值+多頭看跌期權到期日價值=0

　　C.空頭看跌期權損益平衡點=多頭看跌期權損益平衡點

　　D.對于空頭看跌期權而言，股票市價高于執(zhí)行價格時，凈收入小于0

　　6.下列有關期權價值的表述錯誤的是( )。

　　A.看漲期權的價值上限是股價

　　B.看跌期權的價值上限是執(zhí)行價格

　　C.如果一個項目在時間上不能延遲，只能立即投資或者永遠放棄，那么它就是馬上到期的看漲期權

　　D.在標的股票派發(fā)股利的情況下，對歐式看漲期權估價時要在股價中加上期權到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值

　　7.某期權交易所2012年3月20日對ABC公司的每份看漲期權報價如下：

　　單位：元

　　假設某投資人購買了10份ABC公司的看漲期權，標的股票的到期日市價為45元。根據(jù)上述資料計算的多頭看漲期權凈損益為( )元。

　　A.-58

　　B. 58

　　C. 120

　　D.-120

　　8.某期權交易所2012年3月20日對ABC公司每份看跌期權報價如下：

　　單位：元

　　假設某投資人賣出了10份ABC公司的看跌期權，標的股票的到期日市價為45元。根據(jù)上述資料計算的該投資人空頭看跌期權凈損益為( )元。

　　A.-58

　　B.58

　　C.-87.5

　　D.87.5

　　9.當預計標的股票市場價格將發(fā)生劇烈變動，但無法判斷是上升還是下降時，則最適合的投資組合是( )。

　　A.購進看跌期權與購進股票的組合

　　B.購進看漲期權與購進股票的組合

　　C.售出看漲期權與購進股票的組合

　　D.購進看跌期權與購進看漲期權的組合

　　10.某公司股票看漲期權和看跌期權的執(zhí)行價格均為55元，期權均為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。在到期日該股票的價格是58元。則購進股票、購進看跌期權與購進看漲期權組合的到期收益為( )元。

　　A.7

　　B.6

　　C.-7

　　D.-5

　　11.某公司股票看跌期權的執(zhí)行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。如果到期日該股票的價格是34元。則購進看跌期權與購進股票組合的到期收益為( )元。

　　A.8

　　B.6

　　C.-5

　　D.0

　　12.下列有關期權時間溢價的表述不正確的是( )。

　　A.期權的時間溢價是指期權價值超過內在價值的部分，時間溢價=期權價值-內在價值

　　B.在其他條件確定的情況下，離到期時間越遠，美式期權的時間溢價越大

　　C.如果已經到了到期時間，期權的價值就只剩下內在價值

　　D.時間溢價是“延續(xù)的價值”，時間延續(xù)的越長，時間溢價越大

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