2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》模擬試題(6)

　　第一大題 ：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題(本題型共20小題，每小題1分，共20分)

　　1、答案：C

　　解析：有價(jià)值的創(chuàng)意原則”主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目(直接投資是指把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn))，而金融資產(chǎn)投資是間接投資(間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于金融性資產(chǎn)。關(guān)于直接投資和間接投資教材中沒(méi)有具體介紹，但是考生有必要了解)，所以選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤。

　　2、答案：A

　　解析：經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)增加=400/25%×(1-25%)-1000×(1-20%)=400(萬(wàn)元)，經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債增加=500×20%=100(萬(wàn)元)，凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本增加=400-100=300(萬(wàn)元);經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加=600-(120-100)=580(萬(wàn)元)，凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加=580-50=530(萬(wàn)元)，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資=300+530=830(萬(wàn)元);稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=400+30×(1-20%)=424(萬(wàn)元)，實(shí)體現(xiàn)金流量=424-830=-406(萬(wàn)元);股權(quán)現(xiàn)金流量=80-100×5×(1-5%)=-395(萬(wàn)元)，債務(wù)現(xiàn)金流量=-406-(-395)=-11(萬(wàn)元)，凈負(fù)債增加=30×(1-20%)-(-11)=35(萬(wàn)元)，金融資產(chǎn)增加=300-35=265(萬(wàn)元)。

　　3、答案：D

　　解析：由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能被消除，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;由于存在風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，并不是報(bào)酬最大的組合，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;根據(jù)教材133頁(yè)的圖4-12可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　4、答案：A

　　解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素。因此，選項(xiàng)A是本題的答案。(參見(jiàn)教材169-170頁(yè))

　　5、答案：B

　　解析：股利支付率=0.3/1×100%=30%，增長(zhǎng)率為6%，股票的貝他系數(shù)=0.8×11%/8%=1.1，股權(quán)資本成本=3%+1.1×5%=8.5%，內(nèi)在市盈率=30%/(8.5%-6%)=12。(參見(jiàn)教材194頁(yè))

　　6、答案：D

　　解析：第5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為-100萬(wàn)元，說(shuō)明第5年還有100萬(wàn)元投資沒(méi)有收回;第6年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元，說(shuō)明第6年的凈現(xiàn)金流量為200萬(wàn)元，所以，包括建設(shè)期的回收期為：5+100/200=5.5年，由于建設(shè)期為2年，所以不包括建設(shè)期的回收期為5.5-2=3.5年。(參見(jiàn)教材213頁(yè)-214頁(yè))

　　7、答案：B

　　解析：平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購(gòu)置新設(shè)備看成是兩個(gè)互斥的方案，而不是一個(gè)更換設(shè)備的特定方案。平均年成本法的假設(shè)前提是將來(lái)設(shè)備更換時(shí)，可以按原來(lái)的平均年成本找到可代替的設(shè)備。對(duì)于更新決策來(lái)說(shuō)，除非未來(lái)使用年限相同，否則，不能根據(jù)實(shí)際現(xiàn)金流動(dòng)分析的凈現(xiàn)值法或內(nèi)含報(bào)酬率法解決問(wèn)題。參見(jiàn)教材222頁(yè)。

　　8、答案：D

　　解析：股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)的價(jià)值增加，無(wú)論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)都如此。(參見(jiàn)教材254頁(yè))

　　9、答案：A

　　解析：稅前加權(quán)平均資本成本=1/3×12%+2/3×6%=8%，降低后的股權(quán)資本成本=8%+1/1×(8%-5.5%)=10.5%。(參見(jiàn)教材292頁(yè))。

　　10、答案：B

　　解析：在固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利額政策下，如果公司認(rèn)為未來(lái)盈余會(huì)顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長(zhǎng)，可以提高年度的股利發(fā)放額。(參見(jiàn)教材325頁(yè))

　　11、答案：A

　　解析：由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)股票的做法，屬于股票的公開(kāi)間接發(fā)行。(參見(jiàn)教材337頁(yè))

　　12、答案：D

　　解析：優(yōu)先股存在的稅務(wù)環(huán)境是：(1)對(duì)投資人的優(yōu)先股股利有減免稅的優(yōu)惠可以提高優(yōu)先股的投資報(bào)酬率，使之超過(guò)債券投資，以抵補(bǔ)較高的風(fēng)險(xiǎn);(2)發(fā)行人的稅率較低，優(yōu)先股成本增加較少，投資人所得稅稅率較高，可以得到較多的稅收減免。在這種情況下，籌資公司有可能以較低的股利水平發(fā)行優(yōu)先股，使得優(yōu)先股籌資成本低于債券籌資成本。參見(jiàn)教材371頁(yè)。

　　13、答案：A

　　解析：存貨取得成本包括訂貨進(jìn)價(jià)和購(gòu)置成本，其中購(gòu)置成本是指存貨本身的價(jià)值，經(jīng)常用數(shù)量與單價(jià)的乘積來(lái)確定。參見(jiàn)教材405頁(yè)。

　　14、答案：B

　　解析：放棄現(xiàn)金折扣的成本=[2%/(1-2%)]×[360/(30-10)]×100%=36.73%。(參見(jiàn)教材420頁(yè))

　　15、答案：D

　　解析：選項(xiàng)D中的式子是按定額成本比例分配完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品成本的等式。參見(jiàn)教材451～452頁(yè)。

　　16、答案：A

　　解析：作業(yè)消除是指消除非增值作業(yè)，所以，選項(xiàng)A不正確。參見(jiàn)教材504頁(yè)。

　　17、答案：C

　　解析：直接人工效率差異的形成原因，包括工作環(huán)境不良、工人經(jīng)驗(yàn)不足、勞動(dòng)情緒不佳、新工人上崗太多、機(jī)器或工具選用不當(dāng)、設(shè)備故障較多、作業(yè)計(jì)劃安排不當(dāng)、產(chǎn)量太少無(wú)法發(fā)揮批量節(jié)約優(yōu)勢(shì)等。出勤率變化是直接人工工資率差異形成的原因。參見(jiàn)教材518頁(yè)。

　　18、答案：C

　　解析：目前的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=800/(1-20%)+10000×50%×8%=1400(萬(wàn)元)，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)對(duì)銷(xiāo)量的敏感系數(shù)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)變動(dòng)率/銷(xiāo)量變動(dòng)率=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=目前的邊際貢獻(xiàn)/目前的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=(目前的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+固定成本)/目前的稅前經(jīng)營(yíng)=[1400+(600-10000×50%×8%)]/1400=1.14。

　　19、答案：A

　　解析：生產(chǎn)預(yù)算是在銷(xiāo)售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，其主要內(nèi)容有銷(xiāo)售量、期初和期末存貨、生產(chǎn)量。(參見(jiàn)教材579頁(yè))直接材料預(yù)算的主要內(nèi)容有直接材料的單位產(chǎn)品用量、生產(chǎn)需用量、期初和期末存量等，其中的“預(yù)計(jì)生產(chǎn)量”來(lái)自生產(chǎn)預(yù)算。(參見(jiàn)教材580頁(yè))直接人工預(yù)算的主要內(nèi)容有預(yù)計(jì)產(chǎn)量、單位產(chǎn)品工時(shí)、人工總工時(shí)、每小時(shí)人工成本和人工總成本，其中“預(yù)計(jì)產(chǎn)量”數(shù)據(jù)來(lái)自生產(chǎn)預(yù)算。(參見(jiàn)教材581頁(yè))制造費(fèi)用預(yù)算通常分為變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算和固定制造費(fèi)用預(yù)算兩部分，其中變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來(lái)編制。(參見(jiàn)教材581頁(yè))銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算包括銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算和管理費(fèi)用預(yù)算，銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算是指為了實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售預(yù)算所需支付的費(fèi)用預(yù)算，它以銷(xiāo)售預(yù)算為基礎(chǔ)。管理費(fèi)用多屬于固定成本，管理費(fèi)用預(yù)算一般是以過(guò)去的實(shí)際開(kāi)支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見(jiàn)變化來(lái)調(diào)整。(參見(jiàn)教材583頁(yè))

　　20、答案：D

　　解析：參見(jiàn)教材595頁(yè)。