2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》模擬試題(6)

　　第四大題 ：綜合題(本題型共2小題，共26分)

　　1、某公司2009年管理用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表資料如下：

　　已知該公司加權(quán)平均資本成本為10%，股利分配實(shí)行固定股利支付率政策，股利支付率為30%�！　∫�求：　　(1) 計(jì)算該企業(yè)2009年末的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)�！　�(2)根據(jù)有關(guān)資料通過計(jì)算分析判斷該企業(yè)在2009年是否為股東創(chuàng)造了價(jià)值。　　(3)如果該企業(yè)2009年經(jīng)濟(jì)利潤目標(biāo)為250萬元，則投資資本回報(bào)率達(dá)到多少才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利潤目標(biāo)�！　�(4)如果該企業(yè)2010年保持2009年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，計(jì)算該企業(yè)2010年的銷售增長額�！　�(5)分別計(jì)算2008年和2009年的稅后經(jīng)營凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿和杠桿貢獻(xiàn)率。　　(6)用連環(huán)替代法依次分析凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度。

　　2、A公司是一家生產(chǎn)和銷售軟飲料的企業(yè)。該公司產(chǎn)銷的甲飲料持續(xù)盈利，目前供不應(yīng)求，公司正在研究是否擴(kuò)充其生產(chǎn)能力。有關(guān)資料如下： (1)該種飲料批發(fā)價(jià)格為每瓶5元，變動(dòng)成本為每瓶4.1元。本年銷售400萬瓶，已經(jīng)達(dá)到現(xiàn)有設(shè)備的最大生產(chǎn)能力。 (2)市場(chǎng)預(yù)測(cè)顯示明年銷量可以達(dá)到500萬瓶，后年將達(dá)到600萬瓶，然后以每年700萬瓶的水平持續(xù)3年。5年后的銷售前景難以預(yù)測(cè)。 (3)投資預(yù)測(cè)：為了增加一條年產(chǎn)400萬瓶的生產(chǎn)線，需要設(shè)備投資600萬元;預(yù)計(jì)第5年末設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值為100萬元;生產(chǎn)部門估計(jì)需要增加的營運(yùn)資本為新增銷售額的16%，在年初投入，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回;該設(shè)備能夠很快安裝并運(yùn)行，可以假設(shè)沒有建設(shè)期。 (4)設(shè)備開始使用前需要支出培訓(xùn)費(fèi)8萬元;該設(shè)備每年需要運(yùn)行維護(hù)費(fèi)8萬元。 (5)該設(shè)備也可以通過租賃方式取得(屬融資租賃)。租賃公司要求每年租金123萬元，租期5年，租金在每年年初支付，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)移。設(shè)備運(yùn)行維護(hù)費(fèi)由A公司承擔(dān)。租賃設(shè)備開始使用前所需的培訓(xùn)費(fèi)8萬元由A公司承擔(dān)。 (6)公司所得稅率25%;稅法規(guī)定該類設(shè)備使用年限6年，直線法折舊，殘值率5%;假設(shè)與該項(xiàng)目等風(fēng)險(xiǎn)投資要求的最低報(bào)酬率為15%;銀行借款(有擔(dān)保)利息率12%。要求： (1)計(jì)算自行購置方案的凈現(xiàn)值，并判斷其是否可行。 (2)編制租賃的還本付息表，并且計(jì)算租賃相對(duì)于自購的凈現(xiàn)值;判斷該方案是否可行，并說明理由。