2010注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》沖刺實(shí)驗(yàn)?zāi)�擬試題(2)

　　三、計(jì)算分析題(本題型共4小題，第2、3、4小題每小題6分，第1小題可以選用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分為6分;如使用英文解答，該小題須全部使用英文，最高得分為11分。要求列出計(jì)算步驟。除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。在答題卷上解答，答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。)

　　1.

　　【正確答案】：(1)

　　(2)2009年流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=800+100×8/12-80×4/12=840(萬(wàn)股)

　　每股收益=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

　　=(110-10×5)/840

　　=0.07(元)

　　市盈率=每股市價(jià)/每股收益=20/0.07=285.71

　　市盈率反映普通股股東愿意為每1元凈利潤(rùn)支付的價(jià)格，也反映了投資者對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)期。本題中，普通股股東愿意為每1元凈利潤(rùn)支付的價(jià)格為285.71元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于通常情況的價(jià)格(10～12元)，說(shuō)明投資者對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，該股票的投資風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　每股凈資產(chǎn)

　　=普通股股東權(quán)益/流通在外的普通股股數(shù)

　　=[1444-(15+5)×10]/(800+100-80)

　　=1.52(元)

　　市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)=20/1.52=13.16

　　說(shuō)明該企業(yè)的普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價(jià)格為13.16元。

　　每股銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售收入/流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=6430/840=7.65(元)

　　市銷(xiāo)率=每股市價(jià)/每股銷(xiāo)售收入=20/7.65=2.61

　　說(shuō)明該企業(yè)的普通股股東愿意為每1元銷(xiāo)售收入支付價(jià)格為2.61元。

　　(3)該公司可能存在的問(wèn)題有：①應(yīng)收賬款管理不善;②固定資產(chǎn)投資偏大;③銷(xiāo)售額偏低。

　　【解析】本公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為71天，而行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為35天，說(shuō)明本公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)過(guò)長(zhǎng)，造成這個(gè)現(xiàn)象的原因可能是因?yàn)榇呤召~款不及時(shí)，表明該公司可能應(yīng)收賬款管理不善;固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入÷平均固定資產(chǎn)凈額，本公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯低于行業(yè)平均數(shù)，說(shuō)明分母過(guò)大或者分子過(guò)小，表明該公司可能存在固定資產(chǎn)投資偏大或銷(xiāo)售額偏低的問(wèn)題。