2012注會《財務(wù)成本管理》知識點總結(jié)：第12章(1)

公開間接發(fā)行

不公開直接發(fā)行

含義

通過中介機構(gòu)，公開向社會公眾發(fā)行

不公開，只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行

優(yōu)點

（1）發(fā)行范圍廣，對象多，易足額籌集資本；
（2）股票變現(xiàn)性強，流通性好；
（3）提高發(fā)行公司的知名度和擴大影響力。

彈性較大，發(fā)行成本低

缺點

手續(xù)繁瑣，發(fā)行成本高

發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差

自銷方式

委托承銷方式

包　銷

代　銷

含　義

發(fā)行公司直接將股票銷售給認購者

證券經(jīng)營機構(gòu)一次性買進發(fā)行公司全部股票，然后向社會公眾按較高的價格出售。

證券經(jīng)營機構(gòu)代替發(fā)行公司代售股票，不承擔(dān)股款未募足的風(fēng)險。

優(yōu)　點

可直接控制發(fā)行過程，實現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費用。

可及時籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險。

發(fā)行公司可獲得部分溢價收入，降低發(fā)行費用。

缺　點

籌資時間長，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險。

發(fā)行公司損失部分溢價收入，發(fā)行成本高。

發(fā)行公司要承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險。