第四章　證券投資基金

　　大綱要求：

　　掌握證券投資基金的定義和特征;掌握基金與股票、債券的區(qū)別;熟悉基金的作用;熟悉我國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況;熟悉證券投資基金的分類方法;掌握契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開放式基金的定義與區(qū)別;掌握貨幣市場(chǎng)基金管理內(nèi)容;熟悉各類基金的含義;掌握交易所交易的開放式基金的概念、運(yùn)作機(jī)制和優(yōu)勢(shì)，了解ETF和LOF的異同。

　　熟悉基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù);掌握基金管理人和托管人的概念、資格與職責(zé)以及更換條件;熟悉基金當(dāng)事人之間的關(guān)系。

　　熟悉基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)、運(yùn)作費(fèi)的含義和提取規(guī)定;掌握基金資產(chǎn)凈值的含義;熟悉基金資產(chǎn)總值以及基金資產(chǎn)的估值方法。

　　熟悉基金收益的來源、利潤(rùn)分配方式與分配原則;掌握基金的投資風(fēng)險(xiǎn);了解基金的信息披露要求。

　　掌握基金的投資范圍與投資限制。

　　第一節(jié)　證券投資基金概述

　　一、證券投資基金

　　(一)證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展

　　證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金,由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

　　各國(guó)對(duì)證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國(guó)稱“共同基金”，英國(guó)和我國(guó)香港地區(qū)稱“單位信托基金”，日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則稱“證券投資信托基金”等。

　　英國(guó)1868年由政府出面組建了海外和殖民地政府信托組織，公開向社會(huì)發(fā)售受益憑證。

　　基金起源于英國(guó)，基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱。

　　(二)我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

　　1997年11月，國(guó)務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》;l998年3月，兩只封閉式基金——基金金泰、基金開元設(shè)立，分別由國(guó)泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日，我國(guó)《證券投資基金法》正式實(shí)施。

　　證券投資基金業(yè)從此進(jìn)入嶄新的發(fā)展階段，基金數(shù)量和規(guī)模迅速增長(zhǎng)，市場(chǎng)地位日趨重要，呈現(xiàn)出下列特點(diǎn)：

　　1.基金規(guī)模快速增長(zhǎng)，開放式基金后來居上，逐漸成為基金設(shè)立的主流形式。

　　l998年～2001年9月是我國(guó)封閉式基金發(fā)展階段，在此期間，我國(guó)證券市場(chǎng)只有封閉式基金。2000年10月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》;2001年9月，我國(guó)第一只開放式基金誕生。此后，我國(guó)基金業(yè)進(jìn)入開放式基金發(fā)展階段，開放式基金成為基金設(shè)立的主要形式。

　　2.基金產(chǎn)品差異化日益明顯，基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化。

　　基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化。我國(guó)的基金產(chǎn)品除股票型基金外，債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、保本基金、指數(shù)基金等紛紛問世。

　　3.中國(guó)基金業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)外開放的步伐加快。

　　近年來，我國(guó)基金業(yè)發(fā)展迅速，基金管理公司家數(shù)不斷增加，管理基金規(guī)模不斷擴(kuò)大。

　　允許符合條件的基金管理公司開展為特定客戶管理資產(chǎn)的業(yè)務(wù)。此外，2006年中國(guó)基金業(yè)也開始了國(guó)際化航程，目前獲得合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)資格的國(guó)內(nèi)基金管理公司已可以通過募集基金投資國(guó)際市場(chǎng)，即QDII基金。

　　(三)證券投資基金的特點(diǎn)

　　1.集合投資�；�金的特點(diǎn)是將零散的資金匯集起來，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值。基金對(duì)投資的最低限額要求不高，投資者可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)能力決定購(gòu)買數(shù)量，有些基金甚至不限制投資額大小。

　　2.分散風(fēng)險(xiǎn)。以科學(xué)的投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益是基金的另一大特點(diǎn)。

　　3.專業(yè)理財(cái)。將分散的資金集中起來以信托方式交給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作，既是證券投資基金的一個(gè)重要特點(diǎn)，也是它的一個(gè)重要功能。