證券投資分析(數(shù)字類(lèi))

　　20 世紀(jì)60 年代美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金。法默提出了有效市場(chǎng)假說(shuō) 1973 美國(guó)芝加哥大學(xué)教授Fisher Black 和Myron Scholes 提出了第一個(gè)期權(quán)定價(jià)模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein 提出了二項(xiàng)式模型，以更簡(jiǎn)單的方式導(dǎo)出期權(quán)定價(jià)模型，更具有操作性

　　2005.07.21 頒布的《中國(guó)人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》確定了人民幣“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子調(diào)節(jié)的有管理的”浮 動(dòng)匯率制度

　　1991～1997 (證券公司，信托公司，老基金，非專(zhuān)業(yè)投資的企業(yè)法人) 機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展的三個(gè)階段：

　　1998～2000 (封閉式基金，保險(xiǎn)資金，銀行資金通過(guò)質(zhì)押貸款入市，三類(lèi)企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者)

　　2006.08 我國(guó)批準(zhǔn)基金管理公司啟動(dòng)QDII 2001～X (開(kāi)放式基金)

　　2005.10.27 十屆人大常委會(huì)十八次會(huì)議審議通過(guò)了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01 施行 道-瓊斯指數(shù)中選取了工業(yè)類(lèi)30 家公司(采掘業(yè) 制造業(yè) 商業(yè))，運(yùn)輸類(lèi)20 家(航空 鐵路 汽車(chē)運(yùn)輸 航運(yùn)業(yè))，公用事業(yè)類(lèi)6 家(電話公司 煤氣公司 電力公司) 我國(guó)公司某類(lèi)業(yè)務(wù)收入比重>50%劃入該類(lèi)別，如果沒(méi)有一項(xiàng)達(dá)標(biāo)就選其他收入比重超30%的劃入該類(lèi)別，否則歸入綜合類(lèi)

　　2001.04.04 《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》將上市公司分為13 個(gè)門(mén)類(lèi) (農(nóng)林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng) 建筑業(yè) 交通運(yùn)輸 倉(cāng)儲(chǔ) 信息技術(shù) 批零 金融 保險(xiǎn) 房地產(chǎn) 社會(huì)服務(wù) 傳播與文化)90 個(gè)大類(lèi)，288 個(gè)中類(lèi) 2007 最新分類(lèi)滬市分為 10 大行業(yè)(金融地產(chǎn) 原材料 工業(yè) 可選消費(fèi) 主要消費(fèi) 公用事業(yè) 能源 電信業(yè)務(wù) 醫(yī)藥衛(wèi)生 信息技術(shù)) 摩爾定律：微處理器速度18 個(gè)月翻一番 吉爾德定律：未來(lái)25 年主干網(wǎng)帶寬每6 個(gè)月增加1 倍 (二個(gè)定律不能搞混) WTO 于1995.01.01 誕生，中國(guó)在2001.12.11 日加入

　　2008.01.01 實(shí)施的新稅法的稅制改革原則：簡(jiǎn)稅制 寬稅基 低稅率 嚴(yán)征管 四個(gè)統(tǒng)一：內(nèi)企，外企適用統(tǒng)一的稅法 統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率 統(tǒng)一稅前扣除辦法和標(biāo)準(zhǔn) 統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實(shí)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔 黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/8、 2/8、3/8、4/8、5/8、、6/8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3 (最為重要) 證券組合管理理論最早由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理.馬柯威茨于1952 年系統(tǒng)提出 夏普 ，特雷諾 和 詹森 分別于1964 年 1965 年 1966 年提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM) [1976 年理查德。羅爾對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型提出了無(wú)法用經(jīng)驗(yàn)事實(shí)來(lái)檢驗(yàn)] 1976 史蒂夫。羅斯提出了套利定價(jià)理論(APT )是均衡模型 金融工程是20 世紀(jì)80 年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門(mén)新興學(xué)科，1998 年美國(guó)金融學(xué)家費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義

　　2001.11 中國(guó)證券分析師協(xié)會(huì)正式被接受成為國(guó)際注冊(cè)投資分析師組織(ACIIA )的會(huì)員 各國(guó)投資聯(lián)合會(huì)國(guó)際協(xié)議會(huì)(ICIA)每年2 次在世界各地召開(kāi)分析師國(guó)際大會(huì)。

　　1998 年協(xié)議會(huì)通過(guò)的《國(guó)際倫理綱領(lǐng)`職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》(這是一個(gè)指 導(dǎo)性的協(xié)議沒(méi)有強(qiáng)制性，可以作為名分析師協(xié)會(huì)在重新認(rèn)識(shí)自已的職業(yè)行為倫理時(shí)參考) 我國(guó)的分析師行業(yè)自律組織――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專(zhuān)業(yè)委員會(huì)(SAAC)于2000.07.05 在北京成立

　　2002.12.13 證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)產(chǎn)協(xié)會(huì)內(nèi)議會(huì)機(jī)構(gòu)――――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)(SAAC)成為協(xié)會(huì)設(shè)立的11 個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)之一(原專(zhuān)業(yè)委員 會(huì)工作轉(zhuǎn)移至新設(shè)立的分析師委員會(huì)) 執(zhí)業(yè)回避：A 承銷(xiāo)有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開(kāi)發(fā)行18 個(gè)月內(nèi)調(diào)離的資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關(guān)投資分析報(bào)告 B 自營(yíng)，受托投資管理，財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資銀行等業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員在離崗后的6 個(gè)月不得從事向公眾開(kāi)展證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù) C 不得對(duì)有利害關(guān)系的證券走勢(shì)或投資的可行性做評(píng)價(jià)和建議 證券投資咨詢(xún)?nèi)藛T有權(quán)拒絕媒體對(duì)本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書(shū)面形式保存3 年 會(huì)員制業(yè)務(wù)開(kāi)展的注冊(cè)資本為不低于500 萬(wàn)實(shí)收資本，每設(shè)一家分支機(jī)構(gòu)追加250 萬(wàn)的實(shí)收資本。。會(huì)員制機(jī)構(gòu)就對(duì)每筆咨詢(xún)服務(wù)收入按10%計(jì)提風(fēng) 險(xiǎn)準(zhǔn)備