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　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、根據(jù)財務(wù)分析師對某公司的分析，該公司無負(fù)債企業(yè)的價值為2000萬元，利息抵稅可以為公司帶來100萬元的額外收益現(xiàn)值，財務(wù)困境成本現(xiàn)值為50萬元，債務(wù)的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為20萬元和30萬元，那么，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有負(fù)債企業(yè)的價值為( )萬元。

　　A、2050

　　B、2000

　　C、2130

　　D、2060

　　2、某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。企業(yè)原來的利息費(fèi)用為100萬元。如果利息增加20萬元，總杠桿系數(shù)將變?yōu)? )。

　　A、3.75

　　B、3.6

　　C、3

　　D、4

　　3、某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2，該公司目前每股收益為1元，若使?fàn)I業(yè)收入增加10%，則下列說法不正確的是( )。

　　A、息稅前利潤增長15%

　　B、每股收益增長30%

　　C、息稅前利潤增長6.67%

　　D、每股收益增長到1.3元

　　4、某公司預(yù)計明年產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流量為350萬元，此后自由現(xiàn)金流量每年按照5%的比率增長。公司的無稅股權(quán)資本成本為18%，債務(wù)稅前資本成本為8%，公司的所得稅稅率為25%。如果公司維持1.5的目標(biāo)債務(wù)與股權(quán)比率，則債務(wù)利息抵稅的價值為( )萬元。

　　A、1134.48

　　B、1730.77

　　C、1234.48

　　D、934.48

　　5、某公司年固定成本為100萬元，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2.如果年利息增加50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)? )。

　　A、3

　　B、6

　　C、5

　　D、4

　　6、甲公司設(shè)立于上年年末，預(yù)計今年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場屬于成熟市場，根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點(diǎn)，甲公司在確定今年籌資順序時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是( )。

　　A、內(nèi)部籌資

　　B、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

　　C、增發(fā)股票

　　D、發(fā)行普通債券

　　7、某公司息稅前利潤為500萬元，債務(wù)資金200萬元，無優(yōu)先股，債務(wù)資本成本為7%，所得稅稅率為30%，權(quán)益資金2000萬元，普通股的成本為15%，則企業(yè)價值比較法下，公司此時股票的市場價值為( )萬元。

　　A、2268

　　B、2240

　　C、3200

　　D、2740

　　8、某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.8，該公司目前每股收益為1.5元，若使銷售額增加一倍，則每股收益將增長( )元。

　　A、4.05

　　B、1.5

　　C、2.7

　　D、3.3

　　9、某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2.企業(yè)原來的利息費(fèi)用為100萬元。如果利息增加20萬元，總杠桿系數(shù)將變?yōu)? )。

　　A、3.75

　　B、3.6

　　C、3

　　D、4

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