2010注會《財(cái)務(wù)成本管理》沖刺實(shí)驗(yàn)?zāi)�擬試題(1)

　　(2)計(jì)算財(cái)務(wù)比率時假設(shè)：“貨幣資金”全部為金融資產(chǎn);“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”不收取利息，“應(yīng)收股利”全部是長期股權(quán)投資的;“應(yīng)付票據(jù)”等短期應(yīng)付項(xiàng)目不支付利息;“長期應(yīng)付款”是由融資租賃引起的;“應(yīng)付股利”全部是普通股的應(yīng)付股利;“投資收益”和“公允價值變動收益”全部是金融資產(chǎn)產(chǎn)生的，“財(cái)務(wù)費(fèi)用”全部為利息費(fèi)用，“折舊與攤銷”的年初余額合計(jì)為20萬元，年末余額合計(jì)為28萬元。

　　要求：

　　(1)計(jì)算A公司2009年的稅后經(jīng)營凈利潤、凈經(jīng)營性營運(yùn)資本增加、凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加、經(jīng)營資產(chǎn)凈投資;

　　(2)計(jì)算A公司2009年的經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量、實(shí)體現(xiàn)金流量、金融資產(chǎn)增加、金融負(fù)債增加、債務(wù)現(xiàn)金流量、股利分配、股權(quán)資本凈增加、股權(quán)現(xiàn)金流量、融資現(xiàn)金流量。

　　2.請你對H公司的股權(quán)價值進(jìn)行評估。有關(guān)資料如下：

　　(1)以2006年為預(yù)測基期，該年經(jīng)修正的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表如下：

　　單位：萬元

　　(2)以2007年和2008年為詳細(xì)預(yù)測期，2007年的預(yù)計(jì)銷售增長率為10%，2008年的預(yù)計(jì)銷售增長率為5%，以后各年的預(yù)計(jì)銷售增長率穩(wěn)定在5%的水平。

　　(3)假設(shè)H公司未來的“稅后經(jīng)營凈利潤/營業(yè)收入”、“凈經(jīng)營性營運(yùn)資本/營業(yè)收入”、“凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)/營業(yè)收入”可以維持預(yù)測基期的水平。

　　(4)假設(shè)H公司未來將維持基期的資本結(jié)構(gòu)(凈金融負(fù)債/凈經(jīng)營資產(chǎn))，并持續(xù)采用剩余股利政策。公司資金不足時，優(yōu)先選擇有息負(fù)債籌資;當(dāng)進(jìn)一步增加負(fù)債會超過目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)限制時，將選擇增發(fā)股份籌資。

　　(5)假設(shè)H公司未來的“稅后利息費(fèi)率 ”為5%，各年的“稅后利息費(fèi)用”按年初“凈金融負(fù)債”的數(shù)額預(yù)計(jì)。

　　(6)假設(shè)H公司未來的加權(quán)平均資本成本為10%，股權(quán)資本成本為12%。

　　要求：

　　(1)編制價值評估所需的預(yù)計(jì)利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表(不必列出計(jì)算過程)。