2009年證券考試《證券基礎知識》精講班講義(4)

　　(二)債券的票面要素

　　1、票面價值

　　2、債券的到期期限：債券發(fā)行之日起到償清本息之日止的時間

　　3、債券的票面利率：也稱名義利率，債券年利息與債券票面價值的比值，用百分數(shù)表示。形式有單利、復利和貼現(xiàn)利率

　　4、債券發(fā)行者名稱

　　所有要素不一定都體現(xiàn)在票面上，可能以公告等形式公布利率、償還期限等重要因素。但票面可能包括其他因素，如還本付息方式

　　影響債券償還期限的因素

　　資金使用方向：臨時周轉使用發(fā)行短期債券，而長期資金需要則發(fā)行長期債券。期限的長短主要考慮利息負擔。

　　市場利率的變化：利率看漲發(fā)行長期債券，否則發(fā)行短期債券。

　　債券變現(xiàn)能力：債券市場的發(fā)達程度，發(fā)達市場可以發(fā)行相對長期的債券，而不發(fā)達的債券市場則發(fā)行短期債券。

　　(三)債券的特征

　　償還性 ―

　　到償還期限還本付息，債權債務關系隨之結束，而股東和股份公司之間的關系在公司存續(xù)期內是永久的，另外，英美國家歷史上發(fā)行過無期公債或永久性公債

　　流動性 ― 持有者的轉讓，取決于市場轉讓的便利程度以及轉讓過程中是否產生價值損失

　　安全性 ―

　　收益相對穩(wěn)定，不但可以轉換為貨幣，而且有穩(wěn)定的轉讓價格。債券投資不能收回的兩種情況：發(fā)債人不能充分和按時履行按期還本付息的約定，流通市場面臨的風險。

　　收益性 ― 獲得相對穩(wěn)定的利息收入以及轉讓差價