三、固定收益證券綜合電子平臺

　　為了提高固定收益證券的交易效率，促進(jìn)固定收益證券市場的發(fā)展，上海證券交易所在2007年開發(fā)了固定收益證券綜合電子平臺(以下簡稱“固定收益平臺”)，上海證券交易所固定收益平臺的交易，自2007年7月25日起開始試行。

　　固定收益平臺主要進(jìn)行固定收益證券的交易(比如國債)，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。交易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過報價或詢價方式買賣在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。交易商與客戶之間的交易則指具有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的交易商可與其客戶協(xié)議交易在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。

　　(一)交易商

　　上海證券交易所固定收益平臺的交易商有兩種。一種稱“交易商”，指經(jīng)過上海證券交易所核準(zhǔn)，取得固定收益平臺交易參與資格的證券公司、基金管理公司、財務(wù)公司、保險資產(chǎn)管理公司及其他機(jī)構(gòu)。另一種稱“一級交易商”，指經(jīng)過上海證券交易所核準(zhǔn)，在固定收益平臺交易中持續(xù)提供雙邊報價及對詢價提供成交報價(以下簡稱“做市”)的交易商。

　　▲一級交易商對固定收益證券做市時，應(yīng)選定做市品種，至少應(yīng)對在固定收益平臺上掛牌交易的各關(guān)鍵期限國債中的一只基準(zhǔn)國債進(jìn)行做市。

　　▲一級交易商在固定收益平臺交易期間，應(yīng)當(dāng)對選定做市的特定固定收益證券進(jìn)行連續(xù)雙邊報價，每交易日雙邊報價中斷時間累計不得超過60分鐘。一級交易商對做市品種的雙邊報價，應(yīng)當(dāng)是確定報價，且雙邊報價對應(yīng)收益率價差小于10個基點，單筆報價數(shù)量不得低于5000手(1手為1000元面值)。

　　(二)固定收益證券交易

　　固定收益平臺的交易時間為9：30～11：30、13：00—14：00。

　　交易商參加固定收益平臺交易前，應(yīng)通過固定收益平臺注冊可用于交易的證券賬戶。

　　▲交易商為證券公司的，其注冊的證券賬戶應(yīng)為上海市場A股自營證券賬戶或交易所認(rèn)可的其他證券賬戶。交易商在固定收益平臺申報賣出固定收益證券的數(shù)量，不得超過其證券賬戶內(nèi)可交易余額。

　　▲一級交易商履行做市義務(wù)的，可在交易所規(guī)定的額度內(nèi)申報賣出固定收益證券。交易商當(dāng)日買入的固定收益證券當(dāng)日可以賣出。當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券下一交易日可以賣出。

　　▲在固定收益平臺進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為0.001元，申報數(shù)量單位為手(1手為1000元面值)。交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。漲跌幅價格計算公式為：

　　漲跌幅價格=前一交易日參考價格×(1±10%)

　　★其中，前一交易日參考價格為該日全部交易的加權(quán)平均價，該日無成交的為上一交易日的加權(quán)平均價，依次類推。

　　▲固定收益平臺交易采用報價交易和詢價交易兩種方式。

　　報價交易中，交易商可以匿名或?qū)嵜�方式申�?詢價交易中，交易商須以實名方式申報。

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