第一章　證券交易概述

　　第一節(jié)　證券交易的概念、基本要素和交易機制

　　一、證券交易的概念及原則

　　(一)證券交易的概念及其特征

　　1.證券交易的概念

　　▲證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應權(quán)益的憑證。

　　▲證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動。

　　▲證券交易與證券發(fā)行的關系：

　　一方面，證券發(fā)行為證券交易提供了對象，決定了證券交易的規(guī)模，是證券交易的前提;另一方面，證券交易使證券的流動性特征顯示出來，從而有利于證券發(fā)行的順利進行。

　　2.證券交易的特征

　　▲主要表現(xiàn)為證券的流動性、收益性和風險性�！　�(二)我國證券交易市場發(fā)展歷程

　�。ㄈ�）證券交易的原則 

　　證券交易必須遵循“三公”原則，即公開、公平、公正原則。

　　1.公開原則：核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。

　　2.公平原則：參與各方具有平等的法律地位。

　　3.公正原則：公正地對待證券交易的參與各方。

　　二、證券交易基本要素

　　(一)證券交易的種類

　　按交易對象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。

　　證券交易的對象就是證券買賣的標的物。

　　1.股票交易

　　▲股票交易是以股票為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。

　　▲股票交易可以在證券交易所中進行，也可以在場外交易市場進行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺交易。

　　2.債券交易

　　▲債券交易是以債券為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。

　　▲按發(fā)行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券。

　　3.基金交易

　　▲證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金、由基金托管人托管、由基金管理人管理和運用資金、為基金份額持有人的利益以資產(chǎn)組合方式進行證券投資活動的基金。它是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式。

　　▲基金交易是以基金為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。

　　▲基金分類：開放式基金和封閉式基金。

　　▽封閉式基金

　　在成立后，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準，則投資者就可以在二級市場上買賣基金份額。

　　▽開放式基金

　　非上市的開放式基金，投資者是通過基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺，進行基金份額的申購和贖回。

　　上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在二級市場上進行買賣。上市開放式基金的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產(chǎn)凈值進行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎上再加一定的手續(xù)費而確定的。

　　▽我國證券市場上交易型開放式指數(shù)基金(ETF)代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實際的股價指數(shù)�？梢栽谧C券交易所掛牌上市交易，并同時進行基金份額的申購和贖回。

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