2009年證券從業(yè)考試投資分析復(fù)習(xí)重點：第五章

　　三、財務(wù)比率分析

　　(一)變現(xiàn)能力分析：

　　1、流動比率

　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

　　2、速動比率

　　速動比率=流動資產(chǎn)-存貨/流動負債

　　會增強公司變現(xiàn)能力的因素：可動用的銀行貸款指標、準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、償債能力的聲譽。

　　會減弱公司變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債、擔保責任引起的負債。

　　(二)營運能力分析

　　1、存貨周轉(zhuǎn)率(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù))

　　存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨 (次)

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/存貨周轉(zhuǎn)率(天)

　　=平均存貨*360/主營業(yè)務(wù)成本(天)

　　2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)(應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率)

　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均應(yīng)收帳款(次)

　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收帳款*360/主營業(yè)務(wù)收(天)

　　3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)(次)

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額(次)

　　(三)長期償債能力分析

　　1、 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%

　　2、 產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益*100%

　　3、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負債總額/股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值*100%

　　4、 已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤/利息費用(倍)

　　5、影響長期償債能力的其他因素：長期租賃、擔保責任、或有項目

　　(四)盈利能力分析

　　1、銷售凈利率=凈利/主營業(yè)務(wù)收入*100%

　　2、銷售毛利率=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入*100%

　　3、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%

　　4、 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年末凈資產(chǎn)*100%

　　(五)投資收益分析

　　1、每股收益=凈利潤/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)*100%

　　2、市盈率=每股股利/每股收益*100%

　　3、股利支付率=每股股利/每股收益*100%

　　4、每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)

　　5、市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)(倍)

　　(六)現(xiàn)金流量分析

　　1、流動性分析

　　2、獲取現(xiàn)金能力分析

　　3、財務(wù)彈性分析

　　4、收益質(zhì)量分析。