分類

說明

公開發(fā)行

首次上市公開發(fā)行股票（IPO）

是指股份有限公司對社會公開發(fā)行股票并上市交易和流通。

上市公開發(fā)行股票

是指股份有限公司已經(jīng)上市后，通過證券交易所在證券市場上對社會公開發(fā)行股票。包括增發(fā)和配股兩種方式。
增發(fā)——是指增資發(fā)行，即上市公司向社會公眾發(fā)售股票的再融資方式；
配股——是指上市公司向原有股東配售發(fā)行股票的再融資方式。

非公開發(fā)行股票

上市公司非公開發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為，也叫定向募集增發(fā)。
上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢：
① 有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者；
②有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值；
③定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力。

含義

是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人

基本要求

1.要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密
2.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票
3.要有相當(dāng)?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多

作用

1.提升公司形象，提高資本市場認(rèn)同度
2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理
3.提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力
4.達到階段性的融資目標(biāo)，加快實現(xiàn)公司上市融資的進程

1.有利于公司自主管理、自主經(jīng)營

所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，分散公司控制權(quán)，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營。普通股籌資的股東眾多，公司其日常經(jīng)營管理事務(wù)主要由公司的董事會和經(jīng)理層負(fù)責(zé)

2.沒有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低

公司有盈利，并認(rèn)為適于分配股利才分派股利；公司盈利較少，或者雖有盈利但現(xiàn)金短缺或有更好的投資機會，也可以少支付或不支付股利。相對吸收直接投資來說，普通股籌資的資本成本較低
【提示】相對于債券籌資而言，資金成本較高。

3.能增強公司的社會聲譽

普通股籌資，股東的大眾化，帶來了公司的廣泛的社會影響。特別是上市公司，其股票的流通性強，有利于市場確認(rèn)公司的價值

4.促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓

普通股籌資以股票作為媒介，便于股權(quán)的流通和轉(zhuǎn)讓，便于吸收新的投資者

5.籌資費用較高，手續(xù)復(fù)雜

6.不易盡快形成生產(chǎn)能力

普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力

7.公司控制權(quán)分，散，公司容易被經(jīng)理人控制。同時，流通性強的股票交易，也容易被惡意收購。