1 [單選題] 下列比率指標(biāo)的不同類(lèi)型中，流動(dòng)比率屬于( )。(2014年)
A.構(gòu)成比率
B.動(dòng)態(tài)比率
C.相關(guān)比率
D.效率比率
【參考答案】C
【參考解析】
相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其相關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債具有相關(guān)性，所以選項(xiàng)C正確。
2 [單選題] 某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是( )元。
A.0
B.650O
C.13000
D.14000
【參考答案】D
【參考解析】
H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000(元)，投資于有價(jià)證券的金額=22000-8000=14000元
3 [單選題] 已知某公司股票的β系數(shù)為0.5,短期國(guó)債收益率為6%,市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%,則該公司股票的資本成本為( ).
A.6%
B.8%
C.10%
D.16%
【參考答案】B
【參考解析】
根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型:股票的資本成本=6%+0.5x(10%-6%)=8%
4 [單選題] 公司授予經(jīng)營(yíng)者一種權(quán)利，如果經(jīng)營(yíng)者努力經(jīng)營(yíng)企業(yè)，在規(guī)定的期限內(nèi)，公司股票價(jià)格上升或業(yè)績(jī)上升，經(jīng)營(yíng)者就可以按一定比例獲得這種由股價(jià)上揚(yáng)或業(yè)績(jī)提升所帶來(lái)的收益，收益為行權(quán)價(jià)與行權(quán)日二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)之間的差價(jià)或凈資產(chǎn)的增值額，這種股權(quán)激勵(lì)模式是( )。
A.股票期權(quán)模式
B.限制性股票模式
C.股票增值權(quán)模式
D.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式
【參考答案】C
【參考解析】
本題考點(diǎn)是各種股權(quán)激勵(lì)模式的含義。
5 [多選題] 在下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有( )。
A.銷(xiāo)售預(yù)算
B.資本支出預(yù)算
C.生產(chǎn)預(yù)算
D.銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算
【答案】ACD
【解析】業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算等。資本支出預(yù)算屬于專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算的內(nèi)容。
6 [單選題] 假定某企業(yè)的權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例為3：2，據(jù)此可斷定該企業(yè)( )。
A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
D.同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
【答案】D
【解析】根據(jù)權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例可以看出企業(yè)存在負(fù)債，所以存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)，就存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。但是無(wú)法根據(jù)權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例判斷出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)誰(shuí)大誰(shuí)小。
7 [單選題] 以下流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大的是( )。
A.期限匹配籌資策略
B.激進(jìn)融資策略
C.保守融資策略
D.緊縮融資策略
【答案】B
【解析】本題的主要考核點(diǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)融資策略的特點(diǎn)。在期限匹配籌資策略下，臨時(shí)性負(fù)債等于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn);在保守籌資策略下，臨時(shí)性負(fù)債小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他策略，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最小;在激進(jìn)籌資策略下，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他策略，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大。
8 [多選題] 企業(yè)預(yù)防性需求所需要的現(xiàn)金余額主要取決于( )。
A.企業(yè)對(duì)現(xiàn)金收支預(yù)測(cè)的可靠程度
B.企業(yè)臨時(shí)融資能力
C.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度
D.企業(yè)在金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)
【參考答案】A,B,C
【解析】選項(xiàng)D是投機(jī)性需求所需要現(xiàn)金的影響因素。
9 [判斷題] 所得稅差異理論認(rèn)為，從為股東合理避稅的角度講，公司應(yīng)執(zhí)行低股利政策。( )
A.√
B.×
【參考答案】對(duì)
【解析】所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率及納稅時(shí)間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。
10 [簡(jiǎn)答題]
某企業(yè)上年銷(xiāo)售收入為4000萬(wàn)元，總成本為3000萬(wàn)元，其中固定成本為600萬(wàn)元。假設(shè)今年該企業(yè)變動(dòng)成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用：
乙方案給予客戶(hù)45天信用期限(n/45)，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，貨款將于第45天收到，其收賬費(fèi)用為20萬(wàn)元，壞賬損失率為貨款的2%;
甲方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為5400萬(wàn)元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費(fèi)用為50萬(wàn)元。該企業(yè)A產(chǎn)品銷(xiāo)售額的相關(guān)范圍為3000～6000萬(wàn)元，企業(yè)的資本成本率為8%(為簡(jiǎn)化計(jì)算，本題不考慮增值稅因素)。
要求：
(1)計(jì)算該企業(yè)上年的下列指標(biāo)：
�、僮儎�(dòng)成本總額;
�、谝凿N(xiāo)售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率;
(2)計(jì)算甲、乙兩方案的收益之差;(提示：邊際貢獻(xiàn)率=1-變動(dòng)成本率)
(3)計(jì)算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用;
(4)計(jì)算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用;
(5)計(jì)算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個(gè)方案之間做出選擇。
【參考解析】
(1)①變動(dòng)成本總額=3000-600=2400(萬(wàn)元)
�、谧儎�(dòng)成本率=2400/4000×100%=60%
(2)甲、乙兩方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(萬(wàn)元)
(3)①應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息
=(5000×45)/360×60%×8%=30(萬(wàn)元)
�、趬馁~成本=5000×2%=100(萬(wàn)元)
�、凼召~費(fèi)用為20萬(wàn)元
④采用乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用
=30+100+20=150(萬(wàn)元)
(4)①平均收賬天數(shù)
=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)
�、趹�(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息
=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(萬(wàn)元)
③壞賬成本=5400×50%×4%=108(萬(wàn)元)
�、墁F(xiàn)金折扣成本
=5400×30%×2%+5400×20%×1%
=43.2(萬(wàn)元)
�、菔召~費(fèi)用為50萬(wàn)元
�、薏捎眉追桨傅膽�(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用
=37.44+108+50+43.2=238.64(萬(wàn)元)
(5)甲、乙兩方案稅前收益之差
=160-(238.64-150)=71.36(萬(wàn)元)大于0，所以企業(yè)應(yīng)選用甲方案。
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