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　　第六章 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具與方法

　　第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值的基本概念

　　考點(diǎn)1 貨幣時(shí)間價(jià)值概念與影響因素

　　貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的條件下.經(jīng)歷一定時(shí)問(wèn)的投資和再投資而發(fā)生的增值，或者是指貨幣在使用過(guò)程中由于時(shí)間因素而形成的增值.也被稱為資金的時(shí)間價(jià)值。

　　(1)貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值是因?yàn)椋?/P>

　�、佻F(xiàn)在持有的貨幣可以用作投資，從而獲得投資回報(bào)：

　�、谪泿诺馁�(gòu)買力會(huì)受到通貨膨脹的影響而降低：

　�、畚磥�(lái)的投資收入預(yù)期具有不確定性。

　　(2)影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素包括：

　�、贂r(shí)間。時(shí)間的長(zhǎng)短是影響貨幣時(shí)間價(jià)值的首要因素，時(shí)間越長(zhǎng)，貨幣時(shí)間價(jià)值越明顯。

　�、谑找媛驶蛲ㄘ浥蛎浡省Ｊ找媛适菦Q定貨幣在未來(lái)增值程度的關(guān)鍵因素.而通貨膨脹率則是使貨幣購(gòu)買力縮水的反向因素。

　�、蹎卫�和復(fù)利。單利以初始本金為基數(shù)計(jì)算收益，而復(fù)利以本金和利息為基數(shù)計(jì)息，從而產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)。

　　難點(diǎn)點(diǎn)撥

　　了解貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因及其影響因素，知道單利和復(fù)利怎么計(jì)算。

　　備考提示

　　內(nèi)容較簡(jiǎn)單，多選題以及判斷題出題概率較大。

　　考點(diǎn)2 時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù)及現(xiàn)值與終值的計(jì)算

　　1.時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù)

　　(1)現(xiàn)值，貨幣現(xiàn)在的價(jià)值(PV)。

　　(2)終值，貨幣在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值(FV)，包括單利終值和復(fù)利終值;其中如果一定金額的本金按照單利計(jì)算若干期后的本利和就是單利終值.如果一定金額的本金按照復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和就是復(fù)利終值。

　　(3)時(shí)間，貨幣資金價(jià)值的參照系(t)。

　　(4)利率(或通貨膨脹率)，影響貨幣時(shí)間價(jià)值程度的要素(r)。

　　2.現(xiàn)值與終值的計(jì)算

　　(1)單期中的終值。計(jì)算公式為：

　　FV=PV×(1+r)

　　(2)單期中的現(xiàn)值。計(jì)算公式為：

　　PV=FV/(1+r)

　　(3)多期中的終值。計(jì)算公式為：

　　FV=PV×(1+r)t

　　(4)多期中的現(xiàn)值。計(jì)算公式為：

　　PV=FV/(1+r)t

　　難點(diǎn)點(diǎn)撥

　　掌握單利和復(fù)利的終值、現(xiàn)值的計(jì)算方法，熟記公式。

　　備考提示

　　出單選計(jì)算題的幾率非常大，考生要理解記憶公式。

　　考點(diǎn)3 72法則和有效利率的計(jì)算

　　1.72法則

　　金融學(xué)上的72法則是用作估計(jì)一定投資額倍增或減半所需要的時(shí)間的方法.即用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資(錢)翻番或減半所需時(shí)間。

　　這個(gè)法則只適用于利率(或通貨膨脹率)在一個(gè)合適的區(qū)間內(nèi)的情況下.若利率太高則不適用。

　　2.有效利率的計(jì)算

　　(1)復(fù)利期間與復(fù)利期間數(shù)量。復(fù)利期間數(shù)量是指一年內(nèi)計(jì)算復(fù)利的次數(shù)。

　　(2)有效年利率。名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算為：

　　EAR=[1+(r/m)]m-1

　　(3)連續(xù)復(fù)利。當(dāng)復(fù)利期間變得無(wú)限小的時(shí)候，相當(dāng)于連續(xù)計(jì)算復(fù)利。連續(xù)復(fù)利情況下.

　　計(jì)算終值的一般公式是：

　　FV=PV×en

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