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　　第二章　金融基礎(chǔ)知識

　　第一節(jié)　貨幣基礎(chǔ)知識

　　三、通過膨脹與通貨緊縮

　　(一)通貨膨脹

　　通貨膨脹是在紙幣流通的情況下，貨幣供應(yīng)量超過需要量，引起紙幣貶值、物價持續(xù)上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。

　　1.通貨膨脹的原因

　　(1)需求拉上型通貨膨脹：當(dāng)總需求與總供給的對比處于供不應(yīng)求狀態(tài)，總需求大于總供給時，過多的需求拉動價格水平上漲。即“過多的貨幣追求過少的商品”引起了物價上漲。

　　(2)成本推動型通貨膨脹：這種類型的通貨膨脹，其根源在于社會總供給的變化，在商品和勞務(wù)的需求不變的情況下，因生產(chǎn)成本的提高而推動物價上漲。生產(chǎn)成本的提高主要來自兩個方面的原因：

　　一是工資推進(jìn)的通貨膨脹。

　　二是利潤推進(jìn)的通貨膨脹。

　　(3)供求混合推動型的通貨膨脹：在現(xiàn)實經(jīng)濟社會中，通貨膨脹的原因往往既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素。

　　(4)結(jié)構(gòu)型通貨膨脹：在整個經(jīng)濟總供給與總需求大體均衡的情況下，由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)因素的變化而引起。

　　2.通貨膨脹對社會經(jīng)濟的影響

　　(1)對生產(chǎn)和流通的影響

　　第一，通貨膨脹不利于生產(chǎn)正常發(fā)展。

　　第二，通貨膨脹打亂了正常的商品流通秩序。

　　(2)對分配和消費的影響

　　第一，通貨膨脹會引起不利于固定薪金收入階層的國民收入的再分配。

　　第二，通貨膨脹是有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人的分配。

　　第三，通貨膨脹降低消費規(guī)模

　　(3)對金融秩序和經(jīng)濟、社會穩(wěn)定的影響

　　第一，通貨膨脹使貨幣貶值，當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率，實際利率為負(fù)值時，常常會引起居民擠提存款，用于搶購商品。而企業(yè)爭相貸款，將貸款的資金用于囤積商品，賺取暴利。導(dǎo)致銀行資金緊張，擾亂了金融領(lǐng)域的正常秩序。

　　第二，嚴(yán)重的通貨膨脹，會使社會公眾失去對本國紙幣的信心，不愿意接受和使用紙幣，甚至?xí)�出現(xiàn)排斥貨幣的現(xiàn)象，導(dǎo)致一國的貨幣制度走向崩潰。

　　第三，由于通貨膨脹使生產(chǎn)領(lǐng)域受到打擊，生產(chǎn)性投資的預(yù)期收益普遍低落，而流通領(lǐng)域則存在過度的投機，導(dǎo)致經(jīng)濟紊亂。

　　第四，通貨膨脹引起的經(jīng)濟領(lǐng)域的混亂，會直接波及整個社會，社會各階層的利益分配不公會激化社會矛盾，導(dǎo)致政府威信下降，政局不穩(wěn)定。

　　3.通貨膨脹的治理對策

　　(1)緊縮的貨幣政策

　　第一，減少貨幣供應(yīng)量(減少基礎(chǔ)貨幣投放或者提高法定存款準(zhǔn)備金率)

　　第二，提高利率(如再貼現(xiàn)率)。

　　(2)緊縮的財政政策

　　主要是增收節(jié)支、減少赤字。增收的措施主要是增加稅賦。節(jié)支的措施主要是壓縮政府機構(gòu)費用開支，抑制公共事業(yè)投資，減少各種補貼和救濟等福利性支出。

　　此外，還可以通過緊縮的收入政策、積極的供給政策以及貨幣改革等措施對通貨膨脹進(jìn)行治理。

　　(二)通貨緊縮

　　通貨緊縮是指經(jīng)濟中貨幣供應(yīng)量少于客觀需要量，社會總需求小于總供給，導(dǎo)致單位貨幣升值、價格水平普遍和持續(xù)下降的經(jīng)濟現(xiàn)象。

　　1.通貨緊縮的原因

　　(1)貨幣供給減少

　　主要是由于政策時滯的原因，在通貨膨脹時期的緊縮的貨幣政策和財政政策沒有及時調(diào)整，導(dǎo)致投資和需求的下降，進(jìn)而影響社會有效供給。

　　(2)有效需求不足

　　當(dāng)實際利率較高時，消費和投資就會出現(xiàn)大幅下降而導(dǎo)致有效需求不足，進(jìn)而物價持續(xù)下跌;

　　金融機構(gòu)貸款意愿下降和提高利率時，會減少社會總需求，導(dǎo)致物價下跌;

　　制度變遷和轉(zhuǎn)型等體制因素，導(dǎo)致居民消費行為發(fā)生變化，儲蓄傾向上升，消費傾向下降，即期支出大量地轉(zhuǎn)化為遠(yuǎn)期支出，也會引起有效需求不足，導(dǎo)致物價下降。

　　(3)供需結(jié)構(gòu)不合理

　　由于經(jīng)濟中存在不合理的擴張和投資，造成了不合理的供給結(jié)構(gòu)和過多的無效供給，當(dāng)積累到一定程度時必然加劇供給之間的矛盾，導(dǎo)致供過于求，產(chǎn)品價格下跌。

　　(4)國際市場的沖擊

　　對于開放度較高的國家，在國際經(jīng)濟不景氣的情況下，國內(nèi)市場也會受到很大的影響。主要表現(xiàn)在出口下降，外資流入減少，導(dǎo)致國內(nèi)供給增加、需求減少，產(chǎn)品價格下降。

　　2.通貨緊縮的影響

　　(1)導(dǎo)致社會總投資減少

　　(2)減少消費需求

　　在通貨緊縮過程中，物價下跌使貨幣實際購買力不斷提高，人們會盡可能地推遲支付，導(dǎo)致消費支出的延遲和消費規(guī)模的減小。

　　(3)影響社會收入再分配

　　通貨緊縮會使政府的收入向企業(yè)和個人轉(zhuǎn)移，主要是通過降低所得稅實現(xiàn)的;會使企業(yè)在價格下降中受到損失;會使工人的實際工資增加;會形成有利于債權(quán)人而不利于債務(wù)人的資金再分配。

　　3.通貨緊縮的治理對策

　　(1)擴大有效需求

　　擴大投資需求的對策：擴大政府公共支出，以促進(jìn)經(jīng)濟增長;刺激企業(yè)及民間投資;合理調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。

　　增加消費需求的對策：消除各種不利于增加消費的政策措施和制度約束，充分利用各種政策組合，引導(dǎo)社會消費穩(wěn)定增長;提高公眾收入水平，增加其購買能力以提高消費需求;通過提高就業(yè)水平和增加失業(yè)補助刺激低收入階層的消費需求;擴大消費信貸的規(guī)模和品種;加快社會保障制度建設(shè)。

　　(2)實行擴張的財政政策和貨幣政策

　　擴張的財政政策主要是擴大財政開支，興建公共工程，增加財政赤字，減免稅收。

　　擴張的貨幣政策主要是通過降低法定存款準(zhǔn)備金率、降低再貼現(xiàn)率、公開市場買人有價證券等手段，以增加商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金、增加基礎(chǔ)貨幣，擴大貨幣乘數(shù)，增加社會貨幣供給總量;降低基準(zhǔn)利率，以減少商業(yè)銀行借款成本，降低市場利率，刺激總需求。

　　(3)引導(dǎo)公眾預(yù)期

　　通過公開宣傳等措施對公眾進(jìn)行政策性引導(dǎo)，調(diào)整企業(yè)和個人對未來的預(yù)期，可以對擴大投資需求和增加消費需求起到一定的引導(dǎo)作用。

　　貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)特定經(jīng)濟目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利率等方針和措施的總稱，是國家調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟的主要手段之一。

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