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　　第四章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　考點(diǎn)1

　　①、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)已經(jīng)由傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)向?yàn)槎嘣�化的業(yè)務(wù)組合方式，從而使商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況變得更為復(fù)雜，所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也變得日益突出和重要。

　�、�、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)價(jià)格(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的不利變化而使銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　�、邸⑹袌�(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也分為：利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　④、利率風(fēng)險(xiǎn)分為：重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)(期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn))、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。1、重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是最主要和最常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)形式，是銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限或重新定價(jià)期限之間所存在的差異。2、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)：是由不同期限但具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收的收益率連接而形成的曲線，用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系。(正常情況下，金融產(chǎn)品的到期期限越長(zhǎng)，其到期收益率越高);3、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)(利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn))：利息收入與利息支出依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);4、期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)：源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)性條款。期權(quán)性工具因具有不對(duì)稱(chēng)的支付特征而給期權(quán)出售方帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　⑤、匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率的不利變動(dòng)而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的業(yè)務(wù)活動(dòng)是：銀行為客戶提供的外匯交易服務(wù)和銀行自身的外匯存款。外匯風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：1、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)(客戶外匯交易服務(wù)、銀行外匯敞口頭寸);2、外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　⑥、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀行持有的股票價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。(目前國(guó)內(nèi)不允許商業(yè)銀行直接投資股票市場(chǎng))

　　⑦、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行所持有的各類(lèi)商品價(jià)格發(fā)上不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。商品主要以在場(chǎng)內(nèi)自由交易的農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品等，尤其以商品期貨的形式為主。

　�、�、黃金價(jià)格波動(dòng)納入外匯風(fēng)險(xiǎn)范疇，而不是商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　�、�、即期是指現(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交易，交易的一方按約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)額的金融資產(chǎn)，交付及付款在合約訂立后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成。慣例最遲于現(xiàn)貨交易后兩天執(zhí)行。

　�、狻⑦h(yuǎn)期通常包括遠(yuǎn)期外匯交易和遠(yuǎn)期利率合約。遠(yuǎn)期外匯交易是由交易雙方約定在未來(lái)某個(gè)特定日期，依交易時(shí)所約定的幣種、匯率和金額進(jìn)行交割的外匯交易。遠(yuǎn)期匯率反映了貨幣的遠(yuǎn)期價(jià)值，其決定因素包括即期匯率、兩種貨幣之間的利率差、期限。遠(yuǎn)期外匯交易是最常用的對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)、鎖定外匯成本的方法。遠(yuǎn)期匯率可以根據(jù)傳統(tǒng)的利率平價(jià)理論推導(dǎo)出來(lái)。遠(yuǎn)期利率合約是指交易雙方同意在合約簽訂日，提前確定未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的貸款或投資利率，協(xié)定利率的期限通常是1個(gè)月至1年，是一項(xiàng)表外業(yè)務(wù)。

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