| 第 1 頁：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
| 第 3 頁：多項(xiàng)選擇題 |
| 第 4 頁：案例分析題 |
40甲股份有限公司(下稱“甲公司”)2014年3月準(zhǔn)備申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并在主板上市，
(一)上市輔導(dǎo)階段
在保薦機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)階段，保薦機(jī)構(gòu)A證券公司發(fā)現(xiàn)以下問題：
(1)甲公司于2010年6月成立，于2011年8月，由有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，變更后持續(xù)經(jīng)營(yíng)至今。
(2)2012年3月，甲公司的實(shí)際控制人由乙公司變?yōu)楸尽１境蔀閷?shí)際控制人后，將本公司的副總會(huì)計(jì)師派入甲公司兼任財(cái)務(wù)人員。
(3)截止于2013年12月31日，甲公司經(jīng)審計(jì)的相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：
單位：萬元
(注：表內(nèi)無形資產(chǎn)中含土地便用權(quán)1200萬元)
(4)甲公司曾于2010年10月未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開發(fā)行過債券。
(二)發(fā)行階段
甲公司經(jīng)過上市輔導(dǎo)期后向證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)，發(fā)行和詢價(jià)的情況如下：
(1)擔(dān)任甲公司股票發(fā)行的主承銷商(保薦人)為A證券公司，本次發(fā)行股份數(shù)量為4.5億股，發(fā)行方式采用網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式，A證券公司對(duì)證券投資基金管理公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、信托投資公司、保險(xiǎn)公司和合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)共計(jì)47家詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行了初步詢價(jià)，47家詢價(jià)對(duì)象擬申購股份數(shù)量共4億股。詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)統(tǒng)計(jì)如下表：
甲公司和A證券公司在報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上，僅剔除了報(bào)價(jià)為5元的申購數(shù)量，以剩余報(bào)價(jià)和擬申購數(shù)量確定了發(fā)行價(jià)格為每股3.25元。
(2)甲公司和A證券公司確定的網(wǎng)下初始發(fā)行股份數(shù)量為3.5億股，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為1億股。其中，A證券公司的保薦代表人張某認(rèn)為，網(wǎng)下發(fā)行股份數(shù)量應(yīng)由網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者平等認(rèn)購，不得向任何機(jī)構(gòu)優(yōu)先配售股份。
(3)甲公司股票發(fā)行中，網(wǎng)上投資者申購數(shù)量為8000萬股，網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者申購數(shù)量為4億股。
要求：根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，分析回答下列問題。
(1)甲公司存續(xù)期限是否符合首發(fā)并上市的要求?并說明理由。
(2)甲公司實(shí)際控制人的變化和人員是否符合首發(fā)并上市的要求?并說明理由。
(3)甲公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)是否符合首發(fā)并上市的要求?并說明理由。
(4)甲公司曾于2010年10月擅自公開發(fā)行過債券是否構(gòu)成本次首發(fā)并上市的法定障礙?并說明理由。
(5)詢價(jià)后甲公司和A證券公司剔除后剩余有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量是否符合詢價(jià)規(guī)定?并說明理由。
(6)詢價(jià)后甲公司和A證券公司剔除后的擬申購數(shù)量是否符合規(guī)定?并說明理由。
(7)甲公司和A證券公司確定的網(wǎng)下初始發(fā)行股份數(shù)量是否符合規(guī)定?并說明理由。
(8)保薦代表人張某的說法是否正確?并說明理由。
(9)甲公司股票網(wǎng)上申購數(shù)量不足是否應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行?并說明理由。
參考解析:
(1)甲公司存續(xù)期限符合要求。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是自成立后持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在3年以上的股份有限公司;或者按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的有限責(zé)任公司，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。本題中，甲公司變更為股份有限公司時(shí)，按原賬面凈資產(chǎn)值折股，且有限責(zé)任公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間超過了3年，因此甲公司存續(xù)期限符合規(guī)定要求。
(2)首先，甲公司實(shí)際控制人的變化不符合要求。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人最近3年內(nèi)實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)沒有發(fā)生變更。甲公司的實(shí)際控制人在兩年前由乙公司變?yōu)楸�，不符合要求。其次，根�?jù)規(guī)定，發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。甲公司控股股東的副總會(huì)計(jì)師在甲公司兼任財(cái)務(wù)人員，不符合要求。
(3)①根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。甲公司的凈利潤(rùn)符合要求。
②根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣5000萬元;或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元。甲公司的營(yíng)業(yè)收入符合要求。
③根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人最近一期期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。甲公司的無形資產(chǎn)比例為(13900-1200)÷58300×100%=22%，不符合要求。
(4)甲公司的行為不構(gòu)成法定障礙。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券，構(gòu)成首次發(fā)行股票并上市的法定障礙，本題中，甲公司的該行為已經(jīng)超過了36個(gè)月。
(5)剔除后剩余有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量符合詢價(jià)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于20家，不多于40家。本題中，公開發(fā)行股票數(shù)量為4.5億股，詢價(jià)后，剔除了報(bào)價(jià)為5元的投資者后剩余的有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量為35家(47—1—2—1—2—1--5)，符合規(guī)定。
(6)詢價(jià)后甲公司和A證券公司剔除后的擬申購數(shù)量符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)剔除申購總量中報(bào)價(jià)最高的部分，剔除部分“不得低于”所有網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者擬申購總量的10%。本題中，剔除報(bào)價(jià)最高的申購股份數(shù)量為0.9億股，為網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者擬申購總量4億股的22.5%(0.9/4)，因此符合規(guī)定。
(7)甲公司和A證券公司確定的網(wǎng)下初始發(fā)行股份數(shù)量符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股份數(shù)量的70%。本題中，甲公司發(fā)行后股本總額超過4億股，本次公開發(fā)行股份數(shù)量為4.5億股，其70%為3.15億股，確定網(wǎng)下初始發(fā)行股份數(shù)量3.5億股，因此符合規(guī)定。
(8)保薦代表人張某的說法不正確。根據(jù)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票中，應(yīng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過公開募集方式設(shè)立的證券投資基金(公募基金)和由社�；鹜顿Y管理人管理的社會(huì)保障基金(社�；�)配售。
(9)不應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。根據(jù)規(guī)定，網(wǎng)上投資者申購數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可回?fù)芙o網(wǎng)下投資者。
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