1998年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試試題

一、單項(xiàng)選擇題（本題型共15題。從備選答案中選出最正確的一個(gè)答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認(rèn)為正確的答案代碼。答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。答案正確的，每題得1分。本題型共15分。）
　　
1．下列關(guān)于投資項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種作法中，不正確的是（ ）。
　　A.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上折舊
　　B.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅
　　C.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額
　　D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本再減去所得稅

2．一般講，流動(dòng)性高的金融資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是（ ）。
　　A.收益率高 　　　B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小　　　C.違約風(fēng)險(xiǎn)大　　 　D.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大

3．與債券信用等級(jí)有關(guān)的利率因素是（ ）。
　　A.通貨膨脹附加率
　　B.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率
　　C.違約風(fēng)險(xiǎn)附加率
　　D.純粹利率

4．某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入100000元，若利率為10%，五年后該項(xiàng)基金本利和將為（ ）。
　　A.671600元　　　　　B.564100元　　　　　C.871600元　　　　　D. 610500元

5．從投資人的角度看，下列觀點(diǎn)中不能被認(rèn)同的是（ ）。
　　A.有些風(fēng)險(xiǎn)可以分散，有些風(fēng)險(xiǎn)則不能分散
　　B.額外的風(fēng)險(xiǎn)要通過(guò)額外的收益來(lái)補(bǔ)償
　　C.投資分散化是好的事件與不好事件的相互抵銷(xiāo)
　　D.投資分散化降低了風(fēng)險(xiǎn)，也降低了預(yù)期收益

6．上市公司發(fā)售新股的有關(guān)當(dāng)事人，不包括（ ）。
　　A.發(fā)行公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn)
　　B.發(fā)行公司的主承銷(xiāo)商
　　C.發(fā)行公司的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師
　　D.發(fā)行公司的總經(jīng)理

7．根據(jù)《股票發(fā)行與交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，下列事項(xiàng)中上市公司無(wú)需作為重大事件公布的是（ ）。
　　A.公司訂立重要合同，該合同可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生顯著影響
　　B.公司未能歸還到期重大債務(wù)
　　C.20％以上的董事發(fā)生變動(dòng)
　　D.公司的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目發(fā)生重大變化

8．下列公式中不正確的是（ ）。
　　A.股利支付率十留存盈利比率=1
　　B.股利支付率調(diào)股利保障倍數(shù)=1
　　C.變動(dòng)成本率十邊際貢獻(xiàn)率＝1
　　D.資產(chǎn)負(fù)債率*產(chǎn)權(quán)比率=1
　　

9．企業(yè)從銀行借人短期借款，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是（ ）。
　　A.收款法　　　　　B.貼現(xiàn)法
　　C.加息法　　　　　D.分期等額償還本利和的方法
　　

10．某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股1000000股，每股面額：1元，資本公積3000000元，未分配利潤(rùn)8000000元,股票市價(jià)20元；若按10％的比例發(fā)放股票股利并按市價(jià)折算,公司資本公積的報(bào)表列示將為（ ）。
　　A. 1000000元　　　　　B. 2900000元　　　　　C. 4900000元　　　　　D. 3000000元

11．發(fā)放股票股利后，每股市價(jià)將（ ）。
　　A.上升　　　　　B.下降　　　　　C.不變　　　　　D.可能出現(xiàn)以上三種情況中的任一種

12．在以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是（ ）。
　　A.剩余股利政策
　　B.固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利呻
　　C.固定股利支付率政策
　　D.低正常股利加額外股利政策

13．若某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)處于盈虧臨界狀態(tài)，錯(cuò)誤的說(shuō)法是（）。
　　A.此時(shí)銷(xiāo)售額正處于銷(xiāo)售收入線(xiàn)與總成本線(xiàn)的交點(diǎn)
　　B.此時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮小
　　C.此時(shí)的營(yíng)業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率等于零
　　D.此時(shí)的邊際貢獻(xiàn)等于固定成本

14．進(jìn)行本量利分析時(shí)，如果可以通過(guò)增加銷(xiāo)售額、降低固定成本、降低單位變動(dòng)成本等途徑實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，那么一般講（ ）。
　　A.首先需分析確定銷(xiāo)售額　　　　　B.首先需分析確定固定成本
　　C.首先需分析確定單位變動(dòng)成本　　D.不存在一定的分析順序

15．下列變動(dòng)成本差異中，無(wú)法從生產(chǎn)過(guò)程的分析中找出產(chǎn)生原因的是（ ）。
　　A.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異　　　　　B.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異
　　C.材料價(jià)格差異　　　　　　　　　D.直接人工效率差異

二、多項(xiàng)選擇題（本題型共10題。從每題的備選答案中選出正確的多個(gè)答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2日鉛筆填涂你認(rèn)為正確的答案代碼。答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案正確的，每題得2分。本題型共20分。）
　　
1．關(guān)于投資者要求的投資報(bào)酬率，下列說(shuō)法中正確的有（ ）。
　　A.風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率越低
　　B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高
　　C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，要求的報(bào)酬率越高
　　D.風(fēng)險(xiǎn)程度、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高
　　E.它是一種機(jī)會(huì)成本

2．關(guān)于股票或股票組合的貝他系數(shù)，下列說(shuō)法中正確的是（ ）。
　　A.股票的貝他系數(shù)反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度
　　B.股票組合的貝他系數(shù)反映股票投資組合相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度
　　C.股票組合的貝他系數(shù)是構(gòu)成組合的個(gè)股貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)
　　D.股票的貝他系數(shù)衡量個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
　　E.股票的貝他系數(shù)衡量個(gè)別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

3．融資決策中的總杠桿具有如下性質(zhì)（ ）。
　　A.總杠桿能夠起到財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿的綜合作用
　　B.總杠桿能夠表達(dá)企業(yè)邊際貢獻(xiàn)與稅前盈余的比率
　　C.總杠桿能夠估計(jì)出銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響
　　D.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大
　　E.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

4．影響速動(dòng)比率的因素有（ ）。
　　A.應(yīng)收帳款　　　　　B.存貨
　　C.短期借款　　　　　D.應(yīng)收票據(jù)。
　　E.預(yù)付帳款

5．股利決策涉、及的內(nèi)容很多，包括（ ）。
　　A.股利支付程序中各日期的確定
　　B.股利支付比率的確定
　　C.股利支付方式的確定
　　D.支付現(xiàn)金股利所需現(xiàn)金的籌集
　　E.公司利潤(rùn)分配順序的確定
　　

6．進(jìn)行債券投資，應(yīng)考慮的風(fēng)險(xiǎn)有（ ）。
　　A.違約風(fēng)險(xiǎn)　　　　　B.利率風(fēng)險(xiǎn)
　　C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)　　　　D.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)
　　E.再投資風(fēng)險(xiǎn)

7．適合于建立費(fèi)用中心進(jìn)行成本控制的單位是（ ）。
　　A.生產(chǎn)企業(yè)的車(chē)間　　　　　B.餐飲店的制作間
　　C.醫(yī)院的放射治療室　　　　D.行政管理部門(mén)
　　E.研究開(kāi)發(fā)部門(mén)

8．以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價(jià)格，需要具備下列條件（ ）。
　　A.某種形式的外部市場(chǎng)
　　B.各組織單位之間共享的信息資源
　　C.準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本資料
　　D.完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程
　　E.最高管理層對(duì)轉(zhuǎn)移價(jià)格的適當(dāng)干預(yù)

9．遞延年金具有如下特點(diǎn)（ ）。
　　A.年金的第一次支付發(fā)生在若干期之后
　　B.沒(méi)有終值
　　C.年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān)
　　D.年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)
　　E.現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

10．投資決策中用來(lái)衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的（ ）。
　　A.預(yù)期報(bào)酬率
　　B.各種可能的報(bào)酬率的概率分布
　　C.預(yù)期報(bào)酬率的置信區(qū)間及其概率
　　D.預(yù)期報(bào)酬率的方差
　　E.預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差

三、判斷題（本題型共10題。在答題卡相應(yīng)位置上用兀鉛筆填涂你認(rèn)為正確的答案代 碼。答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。答案正確的，每題悍1．5分；答案錯(cuò)誤的，每題倒扣1分。本題型扣至零分為止。不答題既不得分，也不扣分。本題型共15分。）
　　
1．從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，資產(chǎn)的價(jià)值既不是其成本價(jià)值，也不是其產(chǎn)生的會(huì)計(jì)收益。 （ ）

2．每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。 （ ）

3．在計(jì)算綜合資金成本時(shí)，也可以按照債券、股票的市場(chǎng)價(jià)格確定其占全部資金的比重。 （ ）

4．對(duì)于發(fā)行公司來(lái)講，采用自銷(xiāo)方式發(fā)行股票具有可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)。 （ ）

5．當(dāng)投資者要求的收益率高于債券（指分期付息債券，下同）票面利率時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)低于債券面值；當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)高于債券面值；當(dāng)債券接近到期日時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)值向其面值口歸， （ ）

6．按照我國(guó)公司法的規(guī)定，為減少公司資本而注銷(xiāo)股份或者與持有本公司股票的其他公司合并所收購(gòu)的本公司股票，必須在30天內(nèi)注銷(xiāo)。 （ ）

7．通常，邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，即銷(xiāo)售收入減去生產(chǎn)制造過(guò)程中的變動(dòng)成本和銷(xiāo)售、管理費(fèi)中的變動(dòng)費(fèi)用之后的差額。 （ ）

8．因?yàn)榘踩�邊際是正常銷(xiāo)售額超過(guò)盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額的差額，并表明銷(xiāo)售額下降多少企業(yè)仍不至虧損，所以安全邊際部分的銷(xiāo)售額也就是企業(yè)的利潤(rùn)。 （ ）
　　

9．在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（）

　　　
10．由于未來(lái)金融市場(chǎng)的利率難以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，因此，財(cái)務(wù)管理人員不得不合理搭配長(zhǎng)短期資金來(lái)源，以使企業(yè)適應(yīng)任何利率環(huán)境。 （ ）

四、計(jì)算題（本題型共5題。其中第1題4分；第之題4分；第3題6分；第4題5分；第5題6分。本題型共25分。在答題卷上解答，需列出計(jì)算過(guò)程，精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位， 答在試題卷上無(wú)效。｝
　　
1． ABC公司有三個(gè)業(yè)務(wù)類(lèi)似的投資中心，使用相同的預(yù)算進(jìn)行控制，其1997年的有關(guān)資料如下：
　　　　　　　項(xiàng)　目　　預(yù)算數(shù)　　　　　　　實(shí)際數(shù)
　　　　　　　　　　　　　　　　　A部門(mén)　　　B部門(mén)　　C部門(mén)
　　　　　　　銷(xiāo)售收入　　200　　　180　　　　210　　　200
　　　　　　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)　　18　　　 19　　　 　20　 　　18
　　　　　　　營(yíng)業(yè)資產(chǎn)　　100　　　90　　　　 100　　　100
　　在年終進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，董事會(huì)對(duì)三個(gè)部門(mén)的評(píng)價(jià)發(fā)生分歧：有人認(rèn)為C部門(mén)全 面完成預(yù)算，業(yè)績(jī)最佳；有人認(rèn)為日部門(mén)銷(xiāo)售收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均超過(guò)預(yù)算，并且利潤(rùn)最 大，應(yīng)是最好的：還有人認(rèn)為A部門(mén)利潤(rùn)超過(guò)預(yù)算并節(jié)省了資金，是最好的。
　　假設(shè)該公司資本成本是16％，請(qǐng)你對(duì)三個(gè)部門(mén)的業(yè)績(jī)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)并排出優(yōu)先次序。（本題4分）

2．已知ABC公司與庫(kù)存有關(guān)的信息如下：
　　（1）年需求數(shù)量為30 000單位（假設(shè)每年360天）；
　　（2）購(gòu)買(mǎi)價(jià)每單位100元；
　�。�3）庫(kù)存儲(chǔ)存成本是商品買(mǎi)價(jià)的30％；
　�。�4）的訂貨成本每次60元；
　�。�5）公司希望的安全儲(chǔ)備量為750單位；
　�。�6）訂貨數(shù)量只能按100的倍數(shù)（四舍五人）確定；
　�。�7）訂貨至到貨的時(shí)間為15天。
　　要求：
　�。�1）最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨量為多少？
　�。�2）存貨水平為多少時(shí)應(yīng)補(bǔ)充訂貨？
　�。�3）存貨平均占用多少資金？ （本題4分）

3． 預(yù)計(jì)ABC公司明年的稅后禾幗為1000萬(wàn)元，發(fā)行在外普通股500萬(wàn)股。
　　要求：
　�。�1）假設(shè)其市盈率應(yīng)為12倍，計(jì)算其股票的價(jià)值；
　　（2）預(yù)計(jì)其盈余的60％將用于發(fā)放現(xiàn)金股利,股票獲利率應(yīng)為4％，計(jì)算其股票的價(jià)值；
　　（3）假設(shè)成長(zhǎng)率為6％，必要報(bào)酬率為10％，預(yù)計(jì)盈余的60%用于發(fā)放股利，用固定成長(zhǎng)股利模式計(jì)算其股票價(jià)值。 （本題6分）

4．某國(guó)有企業(yè)擬在明年初改制為獨(dú)家發(fā)起的股份有限公司�，F(xiàn)有凈資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估價(jià)值 6000萬(wàn)元，全部投入新公司，折股）脾為1，按其計(jì)戈惺營(yíng)規(guī)模需要“總資產(chǎn)3億元，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為30%。預(yù)明年稅后利潤(rùn)為4500萬(wàn)元。請(qǐng)回答下列互不關(guān)聯(lián)的問(wèn)題：
　�。�1）通過(guò)發(fā)行股票應(yīng)籌集多少股權(quán)資金？
　�。�2）踝市盈率不超過(guò)15倍，每股盈利按0．40元規(guī)戈，最高發(fā)行價(jià)格是多少？
　�。�3）若按每股5元發(fā)行，至少要發(fā)行多少社會(huì)公眾股？發(fā)行后，每股盈余是多少，市盈率是多少？
　　（4）不考慮資本結(jié)構(gòu)要求，按公司法規(guī)定，至少要發(fā)行多少社會(huì)公眾股？
　　 （本題5分）

　備注：該公司正處于免稅期。
　　要求：
　�。�1）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較1996年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。
　�。�2）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較本公司1997年與1996年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。 （本題6分）

2.你是ABC公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。該公司正在考慮購(gòu)買(mǎi)一套新的生產(chǎn)線(xiàn)，估計(jì)初始投資為3000萬(wàn)元，預(yù)期每年可產(chǎn)生500萬(wàn)元的稅前利潤(rùn)（按稅法規(guī)定生產(chǎn)線(xiàn)應(yīng)以5年期直線(xiàn)法折舊，凈殘值率為10％，會(huì)計(jì)政策與此相同），并己用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)方案可行。然而，董事會(huì)對(duì)該生產(chǎn)線(xiàn)能否使用5年展開(kāi)了激烈的爭(zhēng)論。董事長(zhǎng)認(rèn)為該生產(chǎn)線(xiàn)只能使用4年，總經(jīng)理認(rèn)為能使用5年，還有人說(shuō)類(lèi)似生產(chǎn)線(xiàn)使用6年也是常見(jiàn)的。假設(shè)所得稅率33％，資本成本10％，無(wú)論何時(shí)報(bào)廢凈殘值收入均為300萬(wàn)元。
　　他們請(qǐng)你就下列問(wèn)題發(fā)表意見(jiàn)：
　�。�1）該項(xiàng)目可行的最短使用壽命是多少年（假設(shè)使用年限與凈現(xiàn)值成線(xiàn)性關(guān)系，用插補(bǔ)法求解，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）？
　　（2）他們的爭(zhēng)論是否有意義（是否影響該生產(chǎn)線(xiàn)的購(gòu)置決策）？為什么？
　�。ū绢}6分）

3． ABC公司是一零售業(yè)上市公司，請(qǐng)你協(xié)助完成1998年的盈利預(yù)測(cè)工作，上年度的財(cái)務(wù)報(bào)表如下：
　　 損 益 表 1997年 單位：萬(wàn)元
　　 銷(xiāo)傳收入 1260
　　 銷(xiāo)貨成本（m％） 1008
　　 毛 利 252
　　 經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)用：
　　 變動(dòng)賞用（付現(xiàn)）， 63
　　 固定費(fèi)用（付現(xiàn)） 63
　　 折舊 26
　　 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 100
　　 利息支出 10
　　 利潤(rùn)總額 90
　　 所得稅 27
　　 稅后利潤(rùn) 63
　　 資產(chǎn)負(fù)債表
　　
　　 1997年12月31 日 單位：萬(wàn)元
　　
　　 貨幣資金 14 短期借款 200
　　 應(yīng)收帳款 144 應(yīng)付帳款 24
　　 存貨 280 股本（發(fā)行普通股500萬(wàn)股，每股面值1元）500
　　 固定資產(chǎn)原值 760 保留盈余 172
　　 減：折舊 80
　　 固定資產(chǎn)凈值 680
　　 資產(chǎn)總額 1118 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 11l8
　　其它財(cái)務(wù)信息如下：
　　 （1）下一年度的銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)為1512萬(wàn)元；
　　 （2）預(yù)計(jì)毛利率上升5個(gè)百分點(diǎn)；
　　 （3）預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的變動(dòng)部分與銷(xiāo)售收入的百分比不變；
　　 （4）預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的固定部分增加20萬(wàn)元；
　　 （5）購(gòu)置固定資產(chǎn)支出220萬(wàn)元，并因此使公司年折舊額達(dá)到30萬(wàn)元；
　　 （6）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（按年末余額計(jì)算）預(yù)計(jì)不變，上年應(yīng)收帳款均可在下年收回；
　　 （7）年末應(yīng)付帳款余額與當(dāng)年進(jìn)貨金額的比率不變；
　　 （8）期末存貨金額不變；
　　 （9）現(xiàn)金短缺時(shí)，用短期借款補(bǔ)充，借款的平均利息率不變，借款必須是5萬(wàn)元的倍數(shù)；假設(shè)新增借款需年初惜人，所有借款全年計(jì)息，年末不歸還；年末現(xiàn)金余額不少于10萬(wàn)：
　　 （10）預(yù)計(jì)所得稅為30萬(wàn)元；
　　 （l1）假設(shè)年度內(nèi)現(xiàn)金流動(dòng)是均衡的，無(wú)季節(jié)性變化。
　　要求：
　　 （1）確定下年度現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和新增借款數(shù)額；
　　 （2）預(yù)測(cè)下年匿稅后利潤(rùn)；
　　 （3）預(yù)測(cè)下年度每股盈利。
　　 (本小題13分）