對(duì)比分析歷年真題 名師指導(dǎo)2009年注會(huì)考試技巧

　　[2004年試題」

　　3 .某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行三年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平價(jià)發(fā)行。以下關(guān)于該債券的說(shuō)法中，正確是( )。

　　A.該債券的實(shí)際周期利率為3%

　　B.該債券的年實(shí)際必要報(bào)酬率是6.09%

　　C.該債券的名義利率是6%

　　D.由于平價(jià)發(fā)行，該債券的名義利率與名義必要報(bào)酬率相等

　　「2005年試題」

　　4、某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級(jí)市場(chǎng)上流通，假設(shè)必要投資報(bào)酬率為10%并保持不變，以下說(shuō)法正確的是( )。

　　A.債券溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價(jià)值等于債券面值

　　B.債券折價(jià)發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價(jià)值等于債券面值

　　C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值一直等于票面價(jià)值

　　D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期波動(dòng)

　　「2006年試題」

　　1、ABC公司平價(jià)購(gòu)買剛發(fā)行的面值為1000元(5年期、每半年支付利息40元)的債券，該債券按年計(jì)算的到期收益率為( )。

　　A、4%

　　B、7.84%

　　C、8%

　　D、8.16%

　　「2007年試題」

　　2.資料：2007年7月1日發(fā)行的某債券，面值l00元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和l2月3 1日。

　　由于付息期短于1年，因此，在計(jì)算中需要注意利率的調(diào)整，尤其是計(jì)算到期收益率和資本成本時(shí)更要高度關(guān)注。比如，06年題目，由于平價(jià)發(fā)行，根據(jù)我們基礎(chǔ)班總結(jié)的規(guī)律，到期收益率等于必要報(bào)酬率等于票面利率，債券周期利率為4%，到期收益率的周期利率也為4%，題目中要求計(jì)算的是按年計(jì)算的到期收益率，因此，需要按照實(shí)際收益率與周期利率(名義利率除以年復(fù)利次數(shù))的關(guān)系公式進(jìn)行換算。