點(diǎn)擊查看：2015注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》知識(shí)點(diǎn)精講匯總

　　第四節(jié) 國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

　　企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因

　　(一)跨國(guó)投資理論

　　1.壟斷優(yōu)勢(shì)理論

　　海默首次提出壟斷優(yōu)勢(shì)理論，后得到其導(dǎo)師金德爾伯格的支持并加以完善，成為最早研究對(duì)外直接投資獨(dú)立的理論。

　　該理論的核心內(nèi)容是“市場(chǎng)不完全”與“壟斷優(yōu)勢(shì)”。傳統(tǒng)的國(guó)際資本流動(dòng)理論認(rèn)為，企業(yè)面對(duì)的海外市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，即市場(chǎng)參與者所面對(duì)的市場(chǎng)條件均等，且無任何因素阻礙正常的市場(chǎng)運(yùn)作。

　　完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)所具備的條件是：

　�、儆斜姸嗟馁u者與買者，其中任何人都無法影響某種商品市場(chǎng)價(jià)格的漲跌;

　�、谒衅髽I(yè)供應(yīng)的同一商品均是同質(zhì)的，相互間沒有差別;

　�、鄹鞣N生產(chǎn)要素都在市場(chǎng)無障礙地自由流動(dòng);

　�、苁袌�(chǎng)信息通暢，消費(fèi)者、生產(chǎn)者和要素?fù)碛姓邔?duì)市場(chǎng)狀況和可能發(fā)生的變動(dòng)有充分的認(rèn)識(shí)。

　　海默認(rèn)為，對(duì)市場(chǎng)的這種描述是不正確的，“完全競(jìng)爭(zhēng)”只是一種理論研究上的假定，現(xiàn)實(shí)中并不常見，普遍存在的是不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，即受企業(yè)實(shí)力、壟斷產(chǎn)品差異等因素影響所形成的有阻礙和干預(yù)的市場(chǎng)。

　　海默認(rèn)為，市場(chǎng)不完全體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

　　①商品市場(chǎng)不完全，即商品的特異化、商標(biāo)、特殊的市場(chǎng)技能以及價(jià)格聯(lián)盟等;

　　②要素市場(chǎng)不完全，表現(xiàn)為獲得資本的難易程度不同以及技術(shù)水平差異等;

　　③規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全，即企業(yè)由于大幅度增加產(chǎn)量而獲得規(guī)模收益遞增;

　�、苷深A(yù)形成的市場(chǎng)不完全，如關(guān)稅、稅收、利率與匯率等政策。

　　海默認(rèn)為，市場(chǎng)不完全是企業(yè)對(duì)外直接投資的基礎(chǔ)，因?yàn)樵谕耆?jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下，企業(yè)不具備支配市場(chǎng)的力量，它們生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，同樣地獲得生產(chǎn)要素，因此對(duì)外直接投資不會(huì)給企業(yè)帶來任何特別利益，而在市場(chǎng)不完全條件下，企業(yè)則有可能在國(guó)內(nèi)獲得壟斷優(yōu)勢(shì)，并通過對(duì)外直接投資在國(guó)外生產(chǎn)并加以利用。

　　在此基礎(chǔ)上，海默認(rèn)為當(dāng)企業(yè)處在東道國(guó)不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中時(shí)，對(duì)外直接投資的動(dòng)因是為了充分利用自己具備的壟斷優(yōu)勢(shì)，這種壟斷優(yōu)勢(shì)足以抵銷跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)外經(jīng)營(yíng)所面對(duì)的種種不利而使企業(yè)處于有利地位。企業(yè)憑借其擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)排斥東道國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，維持壟斷高價(jià)，導(dǎo)致不完全競(jìng)爭(zhēng)和寡占的市場(chǎng)格局，這是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要原因。

　　2.區(qū)位理論

　　索思阿德提出區(qū)位理論，用以研究國(guó)內(nèi)資源的區(qū)域配置問題。后來，艾薩德等用此理論來解釋對(duì)外直接投資的現(xiàn)象。

　　企業(yè)擁有的優(yōu)勢(shì)并不能單獨(dú)地說明為什么直接投資優(yōu)于出口。企業(yè)擁有某些特殊優(yōu)勢(shì)，可以不對(duì)外直接投資，而只是在本國(guó)生產(chǎn)，然后通過出口到第三國(guó)市場(chǎng)。因此，又必須引進(jìn)有關(guān)東道國(guó)的區(qū)位因素。以便充分說明為什么一個(gè)企業(yè)會(huì)不辭辛勞，并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)到國(guó)外去從事制造經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，許多區(qū)位要素則適合解釋這種情況

　　3.產(chǎn)品生命周期理論

　　該理論將產(chǎn)品生命周期劃分為創(chuàng)新、成熟和標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段，說明在產(chǎn)品生命周期的不同階段，各國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的地位不同，并把企業(yè)的區(qū)位選擇與海外生產(chǎn)及出口結(jié)合起來進(jìn)行系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)分析。該理論將世界各國(guó)大體上分為三種類型，即創(chuàng)新國(guó)(一般是發(fā)達(dá)國(guó)家)、次發(fā)達(dá)國(guó)家和欠發(fā)達(dá)國(guó)家(一般為發(fā)展中國(guó)家)。

　　(1)創(chuàng)新階段

　　創(chuàng)新階段，是指新產(chǎn)品開發(fā)與投產(chǎn)的最初階段。創(chuàng)新國(guó)企業(yè)憑借其雄厚的研究開發(fā)實(shí)力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)出新產(chǎn)品并投入本國(guó)市場(chǎng)。由于需要投入大量的研發(fā)力量和人力資本，產(chǎn)品的技術(shù)密集度高，且由于生產(chǎn)技術(shù)不穩(wěn)定、產(chǎn)量低，所以成本很高。生產(chǎn)主要集中在創(chuàng)新國(guó)，因?yàn)樾庐a(chǎn)品的需求價(jià)格彈性較小，創(chuàng)新企業(yè)通過對(duì)新產(chǎn)品技術(shù)工藝的壟斷地位即可在國(guó)內(nèi)獲得高額壟斷利潤(rùn)。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近的次發(fā)達(dá)國(guó)家偶爾的少量需求，創(chuàng)新企業(yè)通過出口即可滿足，因此這一階段無須到海外進(jìn)行直接投資。

　　(2)成熟階段

　　成熟階段，是指新產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術(shù)逐漸成熟的階段。隨著新產(chǎn)品生產(chǎn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展，市場(chǎng)出現(xiàn)了一系列變化：新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)日趨成熟，開始大批量生產(chǎn);產(chǎn)品的價(jià)值已為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近的次發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)者所認(rèn)識(shí)，國(guó)外需求強(qiáng)勁;需求價(jià)格彈性增大，企業(yè)開始關(guān)注降低生產(chǎn)成本;生產(chǎn)工藝和方法已成熟并擴(kuò)散到國(guó)外，研發(fā)的重要性下降，產(chǎn)品由技術(shù)密集型逐漸轉(zhuǎn)向資本密集型。

　　與此同時(shí)，隨著創(chuàng)新國(guó)向次發(fā)達(dá)國(guó)家的出口不斷增加，進(jìn)口國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開始仿制生產(chǎn)，而進(jìn)口國(guó)為了保護(hù)新成長(zhǎng)的幼稚產(chǎn)業(yè)開始實(shí)施進(jìn)口壁壘限制創(chuàng)新國(guó)產(chǎn)品輸入，從而極大地限制了創(chuàng)新國(guó)的對(duì)外出口能力。因此，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)開始到次發(fā)達(dá)國(guó)家投資建立海外子公司，直接在當(dāng)?shù)貜氖律a(chǎn)與銷售，以降低生產(chǎn)成本、沖破市場(chǎng)壁壘，占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。

　　(3)標(biāo)準(zhǔn)化階段

　　標(biāo)準(zhǔn)化階段，是指產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術(shù)的定型化階段。生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展使產(chǎn)品和生產(chǎn)達(dá)到了完全標(biāo)準(zhǔn)化，研發(fā)費(fèi)用在生產(chǎn)成本中的比重降低，資本與非技術(shù)型熟練勞動(dòng)力成本成為產(chǎn)品成本的主要部分。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)新國(guó)已完全失去壟斷優(yōu)勢(shì)。于是，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)以對(duì)外直接投資方式將標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)工藝轉(zhuǎn)移到具有低成本比較優(yōu)勢(shì)的欠發(fā)達(dá)國(guó)家，離岸生產(chǎn)并返銷母國(guó)市場(chǎng)和次發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。最后當(dāng)該技術(shù)不再有利可圖時(shí)，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)將其通過許可方式轉(zhuǎn)讓。

　　可見，隨著產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術(shù)的生命周期演進(jìn)，比較優(yōu)勢(shì)呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移的特點(diǎn)，國(guó)際貿(mào)易格局相應(yīng)發(fā)生變動(dòng)，各國(guó)的貿(mào)易地位也隨之發(fā)生變化，創(chuàng)新國(guó)由出口國(guó)變?yōu)檫M(jìn)口國(guó)，而勞動(dòng)成本低的欠發(fā)達(dá)國(guó)家最終則由進(jìn)口國(guó)變?yōu)槌隹趪?guó)。根據(jù)該理論，各國(guó)應(yīng)當(dāng)依據(jù)比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移決定生產(chǎn)區(qū)位選擇與貿(mào)易方向。

　　4.國(guó)際生產(chǎn)折中理論

　　鄧寧在1977年撰寫的《經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的貿(mào)易區(qū)位與多國(guó)企業(yè)：一種折衷理論的探索》中提出了國(guó)際生產(chǎn)折中理論。鄧寧認(rèn)為，過去的各種對(duì)外直接投資理論都只是從某個(gè)角度進(jìn)行片面的解釋，未能綜合、全面地分析，因此需要用一種折中理論將有關(guān)理論綜合起來解釋企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)。

　　該理論的核心觀點(diǎn)是企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是該企業(yè)具有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三種優(yōu)勢(shì)綜合作用的結(jié)果。

　　(1)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。鄧寧認(rèn)為，企業(yè)開展對(duì)外直接投資必然具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，但具有這些優(yōu)勢(shì)并不一定會(huì)導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資，也就是說，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)只是企業(yè)對(duì)外直接投資的必要條件，而不是充分條件。企業(yè)僅僅具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，而不具備內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)出口銷售或許可也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)其優(yōu)勢(shì)的可行途徑。

　　(2)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。指擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，為了避免外部市場(chǎng)不完全對(duì)企業(yè)利益的影響而將企業(yè)優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部的能力。內(nèi)部交易比非股權(quán)交易更節(jié)省交易成本，尤其是對(duì)于那些價(jià)值難以確定的技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)品，而且內(nèi)部化將交易活動(dòng)的所有環(huán)節(jié)都納入企業(yè)統(tǒng)一管理，使企業(yè)的生產(chǎn)銷售和資源配置趨于穩(wěn)定，企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)得以充分發(fā)揮。

　　但鄧寧同樣認(rèn)為，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和所有權(quán)優(yōu)勢(shì)一樣，也只是企業(yè)對(duì)外直接投資的必要條件，而不是充分條件，同時(shí)具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的企業(yè)也不一定選擇進(jìn)行對(duì)外直接投資，因?yàn)樗部梢栽趪?guó)內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模再出口。

　　(3)區(qū)位優(yōu)勢(shì)。指某一國(guó)外市場(chǎng)相對(duì)于企業(yè)母國(guó)市場(chǎng)在市場(chǎng)環(huán)境方面對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有利程度，也就是東道國(guó)的投資環(huán)境因素上具有的優(yōu)勢(shì)條件。如果某一國(guó)外市場(chǎng)相對(duì)于企業(yè)母國(guó)市場(chǎng)在市場(chǎng)環(huán)境方面特別有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，那么這一市場(chǎng)就會(huì)對(duì)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生非常大的吸引力。

　　鄧寧認(rèn)為，在企業(yè)具有了所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)這兩個(gè)必要條件的前提下，又在某一東道國(guó)具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)，該企業(yè)就具備了對(duì)外直接投資的必要條件和充分條件，對(duì)外直接投資就成為企業(yè)的最佳選擇。

　　(二)寡占市場(chǎng)(即寡頭壟斷市場(chǎng))的反應(yīng)

　　對(duì)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的行為，一些學(xué)者更側(cè)重從企業(yè)所面臨的市場(chǎng)角度，特別是從跨國(guó)公司投資產(chǎn)業(yè)大都屬于寡占市場(chǎng)特征的角度進(jìn)行研究。

　　1.海默論跨國(guó)企業(yè)的寡頭壟斷反應(yīng)行為

　　對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家之間的對(duì)向或交叉直接投資來說，海默認(rèn)為，必須利用寡占反應(yīng)行為來加以解釋。海默所說的寡占反應(yīng)行為是指各國(guó)寡占企業(yè)通過在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的領(lǐng)土上建立地盤來互相牽制和加強(qiáng)自身能力行為的綜合表現(xiàn)。

　　海默認(rèn)為對(duì)外直接投資只是國(guó)內(nèi)寡占競(jìng)爭(zhēng)行為在國(guó)際范圍內(nèi)的延伸，但基礎(chǔ)仍在于各國(guó)企業(yè)所擁有的技術(shù)等壟斷優(yōu)勢(shì)，各國(guó)企業(yè)在技術(shù)、管理及規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)決定了直接投資的流向及多寡，決定了一國(guó)是主要的對(duì)外直接投資國(guó)還是主要的直接投資接受國(guó)。海默對(duì)跨國(guó)公司寡占反應(yīng)行為的解釋還只是作為壟斷優(yōu)勢(shì)理論的補(bǔ)充，在寡占反應(yīng)理論上作出較為系統(tǒng)闡述的是美國(guó)學(xué)者尼克博克。

　　2.尼克博克的“寡占反應(yīng)理論”

　　從壟斷企業(yè)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)角度出發(fā)，尼克博克提出了寡占反應(yīng)理論，也稱為寡頭壟斷行為理論。進(jìn)一步發(fā)展了海默的“壟斷優(yōu)勢(shì)論”，他通過分析187家美國(guó)跨國(guó)公司的投資行為，發(fā)現(xiàn)在一些產(chǎn)業(yè)中，外國(guó)直接投資很大程度上取決于競(jìng)爭(zhēng)者之間的相互的行為約束和反應(yīng)。

　　他指出，寡頭企業(yè)采取任何一項(xiàng)活動(dòng)，其他企業(yè)都會(huì)效仿，力求縮小差距，降低風(fēng)險(xiǎn)，保持雙方力量均衡，這就是寡占反應(yīng)原理。企業(yè)進(jìn)行國(guó)際直接投資的主要原因，是壟斷企業(yè)模仿領(lǐng)頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)策略。為了與領(lǐng)頭企業(yè)瓜分市場(chǎng)，在領(lǐng)頭企業(yè)對(duì)外直接投資的刺激下，其他競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)也會(huì)模仿其戰(zhàn)略相繼到同一市場(chǎng)上進(jìn)行直接投資。

　　該理論認(rèn)為，戰(zhàn)后美國(guó)企業(yè)大舉對(duì)外直接投資主要由寡占反應(yīng)行為所致，投資主體是寡占行業(yè)少數(shù)幾家寡頭公司，它們的投資又大都在同一時(shí)期成批地發(fā)生。

　　尼克博克將對(duì)外直接投資區(qū)分為“進(jìn)攻性投資”與“防御性投資”。在國(guó)外市場(chǎng)建立第—家子公司的寡頭公司的投資是進(jìn)攻性投資，同一行業(yè)其他寡頭成員追隨率先公司也建立子公司，是防御性投資。尼克博克認(rèn)為，決定這兩類投資的因素是不相同的，進(jìn)攻性投資的動(dòng)因可由弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論解釋，而防御性投資則是由寡占反應(yīng)行為所決定的。

　　(三)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因

　　1.發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外投資的主要?jiǎng)訖C(jī)

　　(1)尋求市場(chǎng)：鞏固、擴(kuò)大和開辟市場(chǎng)。

　　①投資企業(yè)是出口型企業(yè)，就地設(shè)廠避開貿(mào)易保護(hù);

　　②在當(dāng)?shù)赜幸欢ㄊ袌?chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額;

　�、劢咏繕�(biāo)市場(chǎng)，滿足消費(fèi)者需要;

　�、車�(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和，尋求新的市場(chǎng);

　�、轂榱朔稚⒑蜏p少企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)尋求效率：即降低成本導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)，利用國(guó)外廉價(jià)的生產(chǎn)要素，降低生產(chǎn)成本。

　�、俪鲇趨R率變動(dòng)方面的考慮;

　�、诔鲇诶脟�(guó)外便宜的勞動(dòng)力和土地等生產(chǎn)要素方面的考慮;

　�、鄢鲇诶酶鲊�(guó)關(guān)稅及非關(guān)稅壁壘的差異來降低生產(chǎn)成本的考慮;

　�、艹鲇诶瞄e置的設(shè)備和工業(yè)產(chǎn)權(quán)與專有技術(shù)等技術(shù)資源方面的考慮;

　�、轂榱死脰|道國(guó)政府的優(yōu)惠政策以及母國(guó)政府的鼓勵(lì)性政策。

　　(3)尋求資源：出于獲取一些戰(zhàn)略性資產(chǎn)，主要是自然資源方面的考慮。

　　(4)尋求現(xiàn)成資產(chǎn)：即技術(shù)與管理導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)，是為了獲取和利用國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)、生產(chǎn)工藝、新產(chǎn)品設(shè)計(jì)和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)等。

　　2.發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外投資的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司外向投資相比，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資有三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資的層面上。

　　(1)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資對(duì)發(fā)展中東道國(guó)的一大優(yōu)勢(shì)是具有更大的創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的潛力。

　　(2)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的技術(shù)和經(jīng)營(yíng)模式一般比較接近于發(fā)展中東道國(guó)公司所用的技術(shù)和模式，這意味著有益聯(lián)系和技術(shù)吸收的可能性較大。

　　(3)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司在進(jìn)入模式上也往往是更多地采取新建投資的方式而不是并購。在發(fā)展中東道國(guó)的投資尤其如此。就此而言，他們的投資更有可能直接推動(dòng)提高發(fā)展中國(guó)家的生產(chǎn)能力。

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