2013年注會《財(cái)務(wù)成本管理》章節(jié)知識點(diǎn)：第9章

第二節(jié) 期權(quán)價(jià)值評估的方法

　　期權(quán)價(jià)值評估的方法：

　　(一)期權(quán)估價(jià)原理

　　1.復(fù)制原理

　　2.套期保值原理(以購人股票、賣空看漲期權(quán)的情況為例)

　　3.風(fēng)險(xiǎn)中性原理

　　(二)二叉樹期權(quán)定價(jià)模型

 

　　(三)布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型

　　1.布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)

　　2.布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型

　　布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型包括三個(gè)公式：

 

　　布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型包括三個(gè)公式：

 

　　3.模型參數(shù)的估計(jì)

　　布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型有5個(gè)參數(shù)。

　　如果用F表示終值，P表示現(xiàn)值，rC表示連續(xù)復(fù)利率，t表示時(shí)間(年)：

 

第三節(jié) 實(shí)物期權(quán)

　　投資于實(shí)物資產(chǎn)，經(jīng)常可以增加投資人的選擇權(quán)，這種未來可以采取某種行動的權(quán)利而非義務(wù)是有價(jià)值的，它們被稱為實(shí)物期權(quán)。

　　常見的實(shí)物期權(quán)包括三種：擴(kuò)張期權(quán)、時(shí)機(jī)選擇期權(quán)和放棄期權(quán)。

 

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