2011年注會考試《財務成本管理》預習講義(73)

　　【知識點6】可轉換債券籌資

　　可轉換債券，是一種特殊的債券，它在一定期間內依據(jù)約定的條件可以轉換成普通股。

　　一、可轉換證券主要特征

　　1.可轉換性

　　可轉換證券，可以轉換為特定公司的普通股，這種轉換，在資產負債表上只是負債轉換為普通股，并不增加額外的資本，認股權證與之不同，認股權會帶來新的資本。這種轉換是一種期權，證券持有人可以選擇轉換，也可以不轉換而繼續(xù)持有債券。

　　2.轉換價格

　　可轉換債券發(fā)行之時，明確了以怎樣的價格轉換為普通股，這一規(guī)定的價格就是可轉換債券的轉換價格(也稱轉股價格)，即轉換發(fā)生時投資者為取得普通股每股所支付的實際價格。轉換價格通常比發(fā)行時的股價高出20%～30%。

　　3.轉換比率

　　轉換比率是債權人通過轉換可獲得的普通股股數(shù)�？赊D換債券的面值、轉換價格、轉換比率之間存在下列關系：

　　轉換比率=債券面值÷轉換價格

　　4.轉換期

　　轉換期是指可轉換債券轉換為股份的起始日至結束日的期間。

　　可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。

　　例如，某種可轉換債券規(guī)定只能從其發(fā)行一定時間之后(如發(fā)行若干年之后)才能夠行使轉換權，這種轉換期稱為遞延轉換期，短于期債券期限。

　　還有可轉換債券規(guī)定只能在一定時間內(如發(fā)行日后的若干年之內)行使轉換權，超過這一段時間轉換權失效，因此轉換期也會短于債券的期限，這種轉換期稱為有限轉換期。超過轉換期后的可轉換債券，不再具有轉換權，自動成為不可轉換債券(或普通債券)。

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